原標(biāo)題：打破藩籬 12部委共推煤企兼并重組

1月5日，國家發(fā)改委公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級的意見》（下稱“《意見》”）。該文件由國家發(fā)改委牽頭，國資委、環(huán)保部、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會、國家能源局、國家安監(jiān)總局等12個部委聯(lián)合制定，明確提出支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組，或與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)進(jìn)行兼并重組，使煤炭企業(yè)平均規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)業(yè)格局優(yōu)化。到2020年底，爭取在全國形成若干個具有較強(qiáng)國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。

重組目標(biāo)與方向明確

易煤研究院研究員潘漢翔接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前，我國去產(chǎn)能目標(biāo)已取得了階段性成效，煤炭去產(chǎn)能從總量去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)去產(chǎn)能，主基調(diào)變?yōu)槿嫣岣吖┙o體系質(zhì)量，提高供給體系質(zhì)量的最佳途徑目前看來無疑是通過企業(yè)間的兼并重組。

《意見》是在深入推進(jìn)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下制定的，目的是促進(jìn)煤炭企業(yè)加快兼并重組和上下游深度融合發(fā)展，大幅提高煤礦規(guī)模化、集約化、現(xiàn)代化水平，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

對于加快推進(jìn)煤企兼并重組，《意見》明確提出幾大方向，包括支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組、支持發(fā)展煤電聯(lián)營、支持煤炭與煤化工企業(yè)兼并重組和支持煤炭與鋼鐵等其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)企業(yè)兼并重組。

在支持煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組方面，《意見》指出，將大力推進(jìn)不同規(guī)模、不同區(qū)域、不同所有制、不同煤種的煤炭企業(yè)實(shí)施兼并重組，豐富產(chǎn)品種類，提升企業(yè)規(guī)模，擴(kuò)大覆蓋范圍，創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制，進(jìn)一步提升煤炭企業(yè)的綜合競爭力。推進(jìn)中央專業(yè)煤炭企業(yè)重組其他涉煤中央企業(yè)所屬煤礦，實(shí)現(xiàn)專業(yè)煤炭企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。鼓勵各級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立資產(chǎn)管理專業(yè)平臺公司，通過資產(chǎn)移交等方式，對國有企業(yè)開辦煤礦業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。支持煤炭企業(yè)由單一生產(chǎn)型企業(yè)向生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，加快專業(yè)化公司建設(shè)，推動煤炭產(chǎn)業(yè)邁向中高端。

此外，《意見》還提出，將在土地礦產(chǎn)處置、煤礦新建項(xiàng)目核準(zhǔn)審批、市場融資和資產(chǎn)債務(wù)重組等方面為煤炭兼并重組企業(yè)提供支持。

神華與國電打響了頭炮

其實(shí)，煤炭行業(yè)兼并重組大幕在2017年就已拉開。2017年7月底，山西省國有資本投資運(yùn)營公司（下稱“山西國投”）注冊成立，注冊資本高達(dá)500億元。此后，包括山西七大煤炭集團(tuán)上市平臺在內(nèi)的14家上市公司發(fā)布了被山西國投收購的公告。收購?fù)瓿珊螅轿鲊秾⒊蔀檫@些公司的控股股東，并展開進(jìn)一步的整合。

最具有風(fēng)向標(biāo)意義的還是神華與國電的重組整合。2017年11月20日，中國國電集團(tuán)與神華集團(tuán)宣布正式重組，成立國家能源集團(tuán)，二者合并涉及資產(chǎn)超過1.8萬億元，由此成為全球最大的煤炭生產(chǎn)、火力發(fā)電生產(chǎn)、可再生能源發(fā)電生產(chǎn)和煤制油、煤化工公司。中國神華在5日公告了該重組最新進(jìn)展。國家能源集團(tuán)也于1月4日發(fā)布董事會決議，批準(zhǔn)國家能源集團(tuán)與國電集團(tuán)合并方案及擬簽署的《國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司與中國國電集團(tuán)有限公司之合并協(xié)議》。據(jù)此，國家能源集團(tuán)擬吸收合并國電集團(tuán)，國電集團(tuán)注銷，國家能源集團(tuán)作為合并后公司繼續(xù)存續(xù)。同時(shí)，從集團(tuán)合并交割日起，國電集團(tuán)的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)由存續(xù)公司國家能源集團(tuán)承繼及承接。

潘漢翔認(rèn)為，煤企與煤企之間、煤企與電企之間的兼并重組已經(jīng)有成功案例，2018年或?qū)⒂瓉砻禾科髽I(yè)的兼并重組潮。

“《意見》支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組，支持發(fā)展煤電聯(lián)營，支持煤炭與煤化工企業(yè)兼并重組等，將更有利于煤炭上下游之間的利潤合理分配，和行業(yè)的健康發(fā)展。”廣發(fā)期貨煤炭行業(yè)研究員鄧舜告訴記者，對于山西七大煤炭集團(tuán)加快整合的預(yù)期較為強(qiáng)烈。

華創(chuàng)證券鋼鐵煤炭行業(yè)研究員唐川林表示，《意見》的出臺印證了2018年將是周期行業(yè)的并購重組的大年，方向上由2017年的趨勢性行情變成了2018年的企業(yè)并購重組的機(jī)會。

⊙記者 王文嫣 ○編輯 全澤源