美聯(lián)儲如期加息 美元走強(qiáng)幾率較大

黃金原油短期或繼續(xù)“分道揚(yáng)鑣”

美聯(lián)儲13日宣布今年第三次加息，符合市場普遍預(yù)期。接下來美元走勢對于國際大宗商品價(jià)格的影響也引發(fā)市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入今年第四季度以來，作為兩大最受關(guān)注的大宗商品，國際黃金與原油期貨價(jià)格卻呈現(xiàn)分化走勢，北海布倫特原油期價(jià)累計(jì)上漲9.14%，紐約商品交易所原油期價(jià)累計(jì)上漲9.75%，同期紐約商品交易所黃金期價(jià)累計(jì)下跌1.86%，白銀期價(jià)累計(jì)下跌5.35%。

分析人士指出，雖然美聯(lián)儲立場不如市場想象得那么“鷹派”，美元指數(shù)13日應(yīng)聲下跌，但持續(xù)加息仍將導(dǎo)致美元后市走強(qiáng)概率加大，實(shí)際上美元指數(shù)從本季度初的93以下，一度回升至接近94關(guān)口，進(jìn)入12月以后更是反彈明顯。由于“蹺蹺板效應(yīng)”遠(yuǎn)較原油明顯，黃金期價(jià)受到美元走強(qiáng)預(yù)期打壓。此外，歐佩克延長減產(chǎn)協(xié)議無疑對于油價(jià)構(gòu)成提振。各種差異造成了兩者走勢分化。

美元因素或仍打壓金價(jià)

分析人士指出，從目前走勢來看，美元因素對于原油等大宗商品影響越來越小，但是仍對黃金等貴金屬產(chǎn)生一定影響，而近期美元仍有望走強(qiáng)，這或?qū)⒁种平饍r(jià)漲勢。

美聯(lián)儲在13日的例會后指出，預(yù)計(jì)明后兩年仍將保持小幅漸進(jìn)的加息節(jié)奏。美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的加息預(yù)測顯示，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)2018年將加息三次、2019年和2020年分別加息兩次，

嘉盛集團(tuán)研究主管James Chen指出，市場此前已廣泛預(yù)期美聯(lián)儲將今年第三次加息25個基點(diǎn)，目前市場更多關(guān)注的是美聯(lián)儲未來貨幣政策途徑相關(guān)線索以及經(jīng)濟(jì)預(yù)期。美聯(lián)儲2018年一定程度更為激進(jìn)地收緊貨幣政策的預(yù)期依然存在，在此情境下，美元將進(jìn)一步受到提振。

供需平衡利好油價(jià)

業(yè)內(nèi)分析師表示，與黃金不同，原油價(jià)格的主要影響因素在于供需端。一些政策的變化至關(guān)重要，相反美元因素的影響力較小。

石油輸出國組織(歐佩克)與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國11月30日決定，將原油減產(chǎn)協(xié)議延長至2018年年底，以繼續(xù)緩解市場供過于求的狀況。目前減產(chǎn)取得了成效，原油供過于求的局面得到一定緩解，國際油價(jià)有所回升，原油庫存也明顯下降。

芝商所董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布盧福德·帕特南(Bluford Putnam)指出，自2016年9月以來，美國WTI油價(jià)一直在每桶42-55美元的寬幅區(qū)間內(nèi)波動。短期來看，交易區(qū)間有望上調(diào)至每桶48-62美元。

他指出，從短期因素來看，一些重大的供應(yīng)中斷會影響油價(jià)。例如委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)不佳，原油產(chǎn)量大幅下降，近期內(nèi)看不到復(fù)蘇跡象。此外，沙特石油國企阿美石油將進(jìn)行首次公開發(fā)行，為了提振價(jià)格，沙特將有很大動力通過減產(chǎn)推高短期油價(jià)。雖然短期供應(yīng)中斷是暫時性因素，但仍可能影響2018年或者阿美石油完成首次公開募股之前的原油市場。這些暫時性因素似乎將擴(kuò)大布倫特與WTI油價(jià)的價(jià)差。

此外，他還指出，全球經(jīng)濟(jì)增長溫和回暖是油價(jià)的另一個利好因素。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，巴西的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)增長逐步回歸。實(shí)際上，全球的經(jīng)濟(jì)信心和增長速度都將有所提高，推動原油和其他工業(yè)品價(jià)格漲至其交易區(qū)間的頂端。總體而言，短期供應(yīng)因素和全球經(jīng)濟(jì)增長回暖正在推高油價(jià)，油價(jià)甚至有可能漲至每桶60美元。記者 張枕河