北京時間11月3日凌晨3點，特朗普正式宣布提名杰羅米·鮑威爾（Jerome Powel）出任下一屆美聯(lián)儲主席。

如果這項提名順利獲得參議院批準，鮑威爾將在明年2月接替耶倫，在未來四年執(zhí)掌美聯(lián)儲。

鮑威爾陪同特朗普一同出現(xiàn)

特朗普在萬眾矚目下宣布了這一提名

鮑威爾何許人也？

鮑威爾生于1953年，今年64歲，于1975年獲得了普林斯頓大學的政治學學士學位，于1979年獲得了喬治城大學的法學學位，是華盛頓市兩黨政策中心的訪問學者，重點是聯(lián)邦和州財政問題。

上世紀80年代，他在紐約的一個老牌投資銀行DillonRead工作，先擔任投資銀行業(yè)務的助理職位，然后升至高級副總裁。1990年DillonRead的資深合伙人兼董事長尼古拉斯·布雷迪被老布什總統(tǒng)任命為財政部長，于是鮑威爾跟著他一起加入美國財政部，擔任副部長。

2012年5月，鮑威爾加入了美聯(lián)儲理事會，并于2014年6月16日宣誓連任，任期至2028年1月31日。

為什么是鮑威爾？

Evercore ISI副董事長、前紐約聯(lián)儲官員Krishna Guha稱，從某種程度上說，鮑威爾是特朗普兩全其美的選擇。Guha說，鮑威爾擔任美聯(lián)儲主席將總體上延續(xù)耶倫謹慎和相對偏寬松的貨幣政策立場，而且鮑威爾是正宗的共和黨人，他重新考慮后危機時代監(jiān)管政策的傾向也要大得多。

在退出刺激政策方面，鮑威爾可能會延續(xù)美聯(lián)儲當前的謹慎策略。

這意味著美聯(lián)儲將以每次0.25個百分點的節(jié)奏逐步上調(diào)短期利率直至2020年，同時緩慢收縮美聯(lián)儲為降低長期利率而購買的4.2萬億美元美國國債和抵押貸款支持證券資產(chǎn)。

鮑威爾在6月份曾表示，美國經(jīng)濟像多年來一樣接近美聯(lián)儲設定的目標，如果經(jīng)濟繼續(xù)沿著預期的軌道增長，他認為繼續(xù)逐步加息是適宜的。

美聯(lián)儲官員從2015年12月份開始上調(diào)基準聯(lián)邦基金利率，結(jié)束了金融危機之后長達7年的接近于零的利率政策。美聯(lián)儲官員在6月份將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至1%-1.25%，10月份啟動了緩慢收縮資產(chǎn)的進程，這些債券資產(chǎn)是美聯(lián)儲在金融危機之后購買的，目的是刺激經(jīng)濟。

美聯(lián)儲官員預計今年還會加息一次，但9月份暗示，加息周期結(jié)束時長期中性利率可能在2.75%左右，低于他們原先的預期，也遠低于上輪加息周期結(jié)束時的水平。

特朗普在7月份對《華爾街日報》（The Wall Street Journal）說，他希望看到利率保持在低位。

在美聯(lián)儲任職的五年里，鮑威爾一直是耶倫的可靠盟友。他從未在美聯(lián)儲的貨幣或監(jiān)管政策表決中提出反對意見，他發(fā)表的講話也從未大幅偏離美聯(lián)儲理事會的共識。

耶倫成為自1979年以來的第一個不被連任的美聯(lián)儲主席

對華爾街“友善”的鮑威爾

分析稱，任命鮑威爾可能會被華爾街普遍認可。華爾街視鮑威爾是一個友善的人員，以及維持當前美聯(lián)儲利率政策的重要人員。

華爾街喜歡鮑威爾，因為他在貨幣政策上是鴿派的，至少對共和黨來說是這樣。這是有原因的，自2012年5月成為州長以來，鮑威爾從未反對過任何決定。換句話說，他同意五年內(nèi)四次提高利率。

瑞銀首席投資辦公室全球首席經(jīng)濟學家保羅-多諾萬(Paul Donovan)表示：“鮑威爾和耶倫的政策有足夠的連續(xù)性。”

德意志銀行(Deutsche Bank)首席經(jīng)濟學家彼得-胡珀(Peter Hooper)表示：“我們懷疑，鮑威爾領到的美聯(lián)儲將不會與耶倫領到的美聯(lián)儲偏離太多，因此這代表市場的政策連續(xù)性可以得到保證。”

據(jù)鳳凰財經(jīng)報道，鮑威爾本人已經(jīng)明確表示，他是美聯(lián)儲選擇的“關閉匝道”的支持者，因為它已經(jīng)開始減少其4.5萬億美元資產(chǎn)負債表的規(guī)模。在6月的一次演講中，鮑威爾還設想美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表可能不會低于2.4萬億美元，甚至可能不低于2.9萬億美元。

在風格上，伯南克稱鮑威爾為“溫和派和共識建設者”，幾乎沒有人反對。2011年，當鮑威爾在兩黨政策中心工作時，他曾努力讓國會提高債務上限，這就是一個很好的例子。

40年來首位沒有經(jīng)濟學位的美聯(lián)儲主席

今年64歲的鮑威爾曾在普林斯頓大學學習政治，之后又在喬治城大學獲得了法律學位。畢業(yè)后，他進入了紐約的投行，曾任凱雷集團合伙人八年，也是老布什政府時期是財政部官員。

他曾于財政部和對沖基金界工作多年，他將是40年來首位沒有經(jīng)濟學位的美聯(lián)儲主席。此前媒體的報道中，鮑威爾被描述為“黑馬”。不過，有分析指出，因沒有經(jīng)濟學術背景，鮑威爾似乎更有可能被別人的看法影響。

“華爾街日報”總結(jié)了鮑威爾的部分觀點，如下：

關于利率

64歲的鮑威爾先生支持耶倫女士關于經(jīng)濟如按預期改善，將逐步提高利率的政策。在近期公開言論中，他顯得很樂觀，并預計通貨膨脹將上升至美聯(lián)儲2％的目標，經(jīng)濟將保持平穩(wěn)增長，以及失業(yè)率會進一步下降。他于六月表示：“我認為繼續(xù)逐步提高利率是合適的。”

關于收縮美聯(lián)儲的投資組合

鮑威爾9月表示贊成開始逐步減少央行4.5萬億美元投資組合這一長達數(shù)年的進程。與耶倫一樣，鮑威爾也認為，如果經(jīng)濟需要更多的刺激，美聯(lián)儲可以在面臨另一次危機時仰仗新一輪資產(chǎn)購買。他在二月份表示，將新資產(chǎn)投入美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表上應該“只適用于特殊情況”。

關于貨幣政策規(guī)則 

鮑威爾和幾位美聯(lián)儲同事警告，不要過分依賴像所謂的泰勒規(guī)則這樣的數(shù)學規(guī)則來引導貨幣政策。這可能會使他與國會共和黨人意見不一致，共和黨人推動美聯(lián)儲采取這樣的方式，企圖使美聯(lián)儲決策更加透明并且好預測。

他于二月表示：“人們大都認為簡單的政策規(guī)則是有趣并且有用的，但它們只代表了評估政策適當途徑所需的一小部分分析。” “我想不到有哪個關鍵，復雜的人類活動，可以安全地簡化為一個簡單的總結(jié)方程。”

關于房利美和房地美

鮑威爾呼吁國會對房屋融資體系進行大修，并表示希望看到本國的兩家大型抵押融資公司，房利美和房地美，能從政府的監(jiān)管中掙脫出來。他在七月份的演講中表示，這些公司的私人資本將會在經(jīng)濟衰退時降低納稅人資金救助風險。

雖然美聯(lián)儲不對房屋融資負責，但它監(jiān)督本國最大的一些貸款人，他們經(jīng)常向這兩個機構(gòu)出售貸款。他說：“再大的住房金融機構(gòu)，也有倒閉的風險”。

美聯(lián)儲大樓

未來會帶來什么影響？

監(jiān)管放松

鮑威爾可能推動轉(zhuǎn)變的領域是監(jiān)管政策。他曾主張放松美聯(lián)儲和其他機構(gòu)在金融危機以來采取的一些金融規(guī)定，這一立場與特朗普的去監(jiān)管議程相當合拍。

鮑威爾還曾建議放松阻止銀行利用自有資金進行高風險押注的沃爾克（Volcker）規(guī)則，并放松部分銀行的壓力測試。他支持重新評估某些施加于銀行董事會的監(jiān)督義務，以防止董事會因監(jiān)督清單越來越長而不堪重負。

鮑威爾在10月初的一次講話中說，增加監(jiān)管并不是所有問題的最佳答案。

特朗普還有其他機會改造美聯(lián)儲。他提名的第一位美聯(lián)儲理事Randal Quarles于10月就職，另外三個理事席位仍然空缺。美聯(lián)儲理事會權力很大，共有七名理事。

耶倫的理事任期將于2024年到期，她不排除在美聯(lián)儲主席任期屆滿后留任理事。這樣的決定不同尋常，但并非沒有先例。美國前總統(tǒng)杜魯門（Harry Truman）沒有讓Marriner Eccles連任美聯(lián)儲主席，但Eccles留任理事長達三年。

包括主席和副主席在內(nèi)的美聯(lián)儲理事會所有成員的提名均須經(jīng)參議院確認。

鮑威爾的提名獲得參議院批準應該沒有多大問題，但他的觀點可能與一些共和黨參議員存在沖突，這些議員批評鮑威爾支持美聯(lián)儲的寬松貨幣政策及后危機時代的監(jiān)管政策。

這一切可能對人民幣影響有限

對中國而言，關注美聯(lián)儲主席接班人的原因之一在于，美國貨幣政策將對中國產(chǎn)生溢出效應，并從利率、匯率、資本流動等渠道體現(xiàn)。

據(jù)第一財經(jīng)記者采訪眾多貨幣金融專家后也發(fā)現(xiàn)，人民幣的貶值預期已經(jīng)基本逆轉(zhuǎn)，區(qū)間波動格局已經(jīng)形成，中美利差的收窄也減輕了資本流出的壓力。此外， 未來幾年更可能呈現(xiàn)的則是“弱美元周期”。

據(jù)第一財經(jīng)報道，貨幣金融專家、上財高等研究院助理教授巫厚瑋表示，“下半年以來，美元走弱的同時，對人民幣貶值的預期也在走弱。根據(jù)NDF（無本金交割遠期外匯），市場對于1年期、2年期和3年期人民幣遠期匯率的貶值預期已經(jīng)紛紛緩解。”

據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，截至10月29日的一個月間，美元指數(shù)升值幅度高達約3%，期間歐元對美元則貶值近2%，而人民幣對美元微漲近0.4%。11月2日，離岸人民幣更是對美元大漲，早盤最強至6.5875。截至同日16:30，美元／離岸人民幣報6.6081，美元／人民幣報6.6046，美元指數(shù)報94.56。

不過，就長期而言，“如果鮑威爾當選，中長期美元可能下行。但本周五還有非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，這就意味著數(shù)據(jù)揭曉前，短期投資者們?nèi)圆惠p舉妄動。” 嘉盛集團技術分析師Fawad Razaqzada對記者表示。

其余熱門候選人的履歷及觀點