9月25日，記者從發(fā)改委政策研究室獲悉，經(jīng)過各方積極行動(dòng)、主動(dòng)作為，降杠桿綜合性措施取得初步進(jìn)展，我國企業(yè)杠桿率呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢(shì)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于下降。

發(fā)改委政策研究室提供的數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，各類實(shí)施機(jī)構(gòu)已與77家企業(yè)簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議金額超過1.3萬億元。依法破產(chǎn)推動(dòng)市場(chǎng)出清力度加大。2016年全國法院新受理破產(chǎn)案件數(shù)量比上年上升53.8%，今年1-7月份，全國法院共受理公司強(qiáng)制清算類和破產(chǎn)類案件4700件，與去年同期相比穩(wěn)步上升?，F(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)邁出新步伐，國企改革形成1+N政策文件體系，各項(xiàng)改革措施正在落實(shí)。股權(quán)融資規(guī)模和份額進(jìn)一步擴(kuò)大。截至7月末，股權(quán)融資金額余額6.3萬億元，較上年同期增加1.05萬億元，占社會(huì)融資總量3.75%，比上年同期提高0.21個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)改委政策研究室認(rèn)為，我國企業(yè)杠桿率呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢(shì)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于下降，主要表現(xiàn)為以下五個(gè)特點(diǎn)。一是我國總杠桿率上升速度明顯放緩，正趨于穩(wěn)定。根據(jù)國際清算銀行（BIS）最新數(shù)據(jù)，截至2017年一季度末，我國總體杠桿率為257.8%，同比增幅較上季度末下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)季度保持下降趨勢(shì)；環(huán)比增幅較上季度末下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)季度保持下降趨勢(shì)。

二是我國企業(yè)杠桿率已開始下降。根據(jù)BIS最新數(shù)據(jù)，2017年一季度末我國非金融企業(yè)杠桿率為165.3%，連續(xù)3個(gè)季度環(huán)比下降或持平，非金融企業(yè)杠桿率下降趨勢(shì)進(jìn)一步確立。

三是我國信貸/GDP缺口保持下降。根據(jù)BIS最新數(shù)據(jù)，截至2017年一季度末，我國信貸/GDP缺口22.1%，較2016年末降低2.4個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)4個(gè)季度下降，顯示我國潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正趨于減輕。

四是我國微觀杠桿率也呈下降趨勢(shì)。截至今年7月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率55.8%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題在逐步緩解。

五是實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益快速改善。工業(yè)企業(yè)走出結(jié)構(gòu)性通縮陰影，市場(chǎng)需求回暖，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率提高到6%以上，利潤(rùn)增速高達(dá)20%，企業(yè)發(fā)展信心和動(dòng)力增強(qiáng)。

發(fā)改委政策研究室指出，下一步將突出重點(diǎn)，全力推動(dòng)降杠桿及防范化解潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作取得更大成效。

一是把國有企業(yè)降杠桿率作為主攻方向。加快完善國有企業(yè)現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)國有企業(yè)混合所有制改革，研究建立嚴(yán)格的分行業(yè)負(fù)債率警戒線管控制度，以體制機(jī)制逐步降低國有企業(yè)杠桿率。

二是把僵尸企業(yè)出清作為降杠桿的重要途徑，堅(jiān)決去除無效杠桿。積極探索僵尸企業(yè)債務(wù)有效處置方式。完善激勵(lì)約束機(jī)制，切實(shí)破除“僵尸企業(yè)”僵而不死的各類障礙，推動(dòng)通過市場(chǎng)化法治化方式實(shí)現(xiàn)“僵尸企業(yè)”“安樂死”，以提高資源使用效率。

三是推動(dòng)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股進(jìn)一步發(fā)揮綜合性作用。繼續(xù)完善和落實(shí)各領(lǐng)域支持政策，引導(dǎo)相關(guān)實(shí)施機(jī)構(gòu)通過市場(chǎng)化法治化方式篩選有發(fā)展前景的高負(fù)債企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，使債轉(zhuǎn)股成為降低企業(yè)杠桿率的一件利器，并以債轉(zhuǎn)股為契機(jī)推動(dòng)企業(yè)尤其是國有企業(yè)改革改組改制，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化和治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善。

四是進(jìn)一步支持企業(yè)兼并重組。充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購主渠道作用，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，加強(qiáng)資源整合，發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)施減員增效，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。