“并購重組業(yè)務市場空間大,非常消耗資本和時間,更突出券商服務全業(yè)務鏈競爭實力,需要不斷積累專業(yè)人才和調動資本的能力。”陳靂補充說。

從35家獲得有條件通過的公司來看,標的資產也是并購重組委關注的重點之一。此外,募集配套資金的相關情況是并購重組委關注的另一個重點。

強調服務實體經濟

“資本市場是服務實體經濟的主戰(zhàn)場,從中央到地方都鼓勵健康的并購重組。凡是以做大做強主業(yè)為動機,延伸主業(yè)的上下游產業(yè)鏈,做主業(yè)關聯的并購重組,以及行業(yè)整合的并購重組,都是產業(yè)政策支持、監(jiān)管部門鼓勵的。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,純粹的借殼重組、跨界并購、專門倒騰股權差價的投機性重組將受到限制。

中國社會科學院教授、天風證券首席經濟學家劉煜輝表示,資本市場的靈魂就是整合、并購和重組。中國經濟結構轉型重構對資本市場而言,映射的就是產業(yè)整合并購重組,要么行業(yè)集中度提高并煥發(fā)青春,要么把資源轉移給消費升級和新興產業(yè),要么跨境吸收海外優(yōu)良基因引入國內。

“2016年9月《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂以來,監(jiān)管部門加大了對并購重組的審查力度,預計未來監(jiān)管仍將繼續(xù)從嚴。”陳靂指出,從業(yè)務方向來看,隨著“脫虛向實”政策導向的進一步落實,涉及產業(yè)競爭、國企混改等實體經濟領域的并購重□本報記者 劉麗靚

在油氣、電力體制改革以及國企改革加速落地的背景下,能源領域的混合所有制改革正積極向前推進。中國石化、國家電網、南方電網等企業(yè)日前召開的年中工作會議均將推進混改作為下半年的重點工作之一。中國海油、國家電網混合所有制改革方案正在積極研究制定,有望年內出臺。石油天然氣領域混改試點有望在下半年統籌推進。業(yè)內人士指出,下半年能源類央企混改將進一步提速,預計在油氣勘探開采、銷售以及電企的增量配網放開方面會有大動作。

油氣企業(yè)推進混改

據中國石化官網消息,中國石化集團公司董事長王玉普日前在集團公司2017年年中工作會議上表示,要全力推進改革攻堅,推進銷售公司混合所有制改革。要通過銷售公司混改上市,真正建立現代企業(yè)制度,改革體制機制特別是三項制度,充分激發(fā)活力、提高效率。

7月27日,中國石油董事長王宜林在中國石油2017年領導干部會議上指出,要持續(xù)深化市場化機制改革,包括推進內部產品和服務價格市場化,主動參與油氣管網運營市場化,吸納多元投資參與油氣管道等基礎設施建設和推進公平開放。下半年要集中力量全面完成公司制改革、持續(xù)推進專業(yè)化重組、積極穩(wěn)妥推進混合所有制改革。

近日,中國石油官網發(fā)布題為《中國石油混合所有制改革邁出實質性步伐》的文章透露,中國石油已制定出臺《集團公司混合所有制改革指導意見》,并分類分層完成合資合作項目50個。同時,積極引進戰(zhàn)略投資者參股,中油工程和中油資本重組成功上市;積極探索企業(yè)與地方融合發(fā)展新模式,與新疆、四川、陜西等地方政府及央企、外企和社會資本,在油氣勘探開采、煉油化工、成品油銷售等領域開展合資合作。下一步,中國石油還將從完善企業(yè)股權結構、治理結構及經營機制等方面,持續(xù)推進混合所有制改革。

中海油總公司董事長楊華要求,按照工作計劃,抓緊落實國資委2017年改革工作要點,特別是積極推進分類改革、混合所有制改革、公司制改革等改革任務。海油發(fā)展混合所有制改革的步子可以更大一些,對于市場在外、與主業(yè)關聯度不高的業(yè)務,可以一步到位改制為參股企業(yè)。國有科技型企業(yè)崗位分紅激勵符合國家相關改革要求,實施改革的條件已經成熟,要加大公司改革推進力度,用足用好改革政策,業(yè)務將迎來發(fā)展良機。

通過混合所有制改革,培育更多符合條件的企業(yè),加大人才開發(fā)投入力度,調動各類人才積極性、主動性、創(chuàng)造性,激發(fā)各類要素活力。

中國企業(yè)研究院執(zhí)行院長李錦認為,從石油石化企業(yè)年中會議來看,混改已成為下半年的工作重點之一,油氣企業(yè)混改納入第三批央企混改試點當屬預期之中,三大石油公司中至少會有一家納入試點。下半年,油氣勘探開采、銷售板塊上下游的放開將會有大動作,后續(xù)相應的配套措施也將陸續(xù)出臺。

中央企業(yè)智庫聯盟秘書長彭建國認為,由于油氣行業(yè)關系到國家戰(zhàn)略以及國計民生,混改相對是個難點,也是社會關注的一個焦點。現在深化改革就是要把這些難點問題逐步得以破解,下半年應該會有一定的進展。

兩大電網混改提速

7月17日-18日,南方電網公司召開2017年年中工作會議。會議提出,下半年將全力推進各項改革取得新的突破,積極推進輸配電價改革、增量配電網改革、混合所有制改革、電力市場化改革和公司制改革,加快推進競爭性企業(yè)證券化工作。

作為中國最大的電網企業(yè)———國家電網也在積極推進混改工作。國家電網日前召開的2017年年中工作會議提出,進一步深化電力體制改革,堅持市場化改革方向和“管住中間、放開兩頭”的總體思路,深入落實全國電力體制改革座談會關于“四個有序加快、四個規(guī)范、四個加強”的要求,在政策落地、項目落實上下功夫。進一步推動國資國企改革。狠抓公司《全面深化改革工作實施方案》落地執(zhí)行,加大混合所有制改革力度,深化企業(yè)內部三項制度改革,建立靈活高效的激勵約束機制。

此前,國家電網提出,將以混合所有制方式開展增量配電投資業(yè)務,要以省級電力公司作為投資主體,與符合條件的社會資本合作成立混合所有制供電公司,通過參加招標等市場化方式爭取成為試點項目業(yè)主。對國家電網公司投資控股的混合所有制供電公司,做好信息公開工作,保障各類股東的合法權益。

市場空間有望打開

華泰證券研究員戴康認為,當前油氣改革已進入深水區(qū),政策醞釀已久,結合國企改革,將從根本上完成產業(yè)鏈再造和油氣體制改革。此輪油氣改革將涉及全產業(yè)鏈,打開萬億元市場的空間。一是上游勘探開發(fā)引入民資激活市場,民營油服崛起;二是中游混改助推管網獨立,民營企業(yè)有望分享千億元市場;三是下游煉化企業(yè)受益原油進口放開,燃氣運營商受益管網獨立。

興業(yè)證券認為,我國電力行業(yè)壟斷程度高,市場化改革勢在必行,電力行業(yè)將是本輪混改重點。首批央企混改“6+1”試點中,有三家企業(yè)是電力企業(yè),體現出電力行業(yè)在深化國企改革中的重要地位。在本輪電力混改中,通過混改放開配電、售電市場的壟斷是混改的核心內容,而增量配網是混改中的關鍵點,配網改革將打開萬億元新市場空間。

□本報記者 劉麗靚