6月6日，光線傳媒發(fā)布公告稱，第一大股東光線控股新增質(zhì)押2615萬股，本次質(zhì)押占其所持股比例為2.02%。但北京時間零時差發(fā)現(xiàn)，這是光線控股2017年以來第10次進行股權(quán)質(zhì)押，其累計質(zhì)押股份已逼近持股總數(shù)的60%。

工商登記信息顯示，光線傳媒董事長王長田對光線控股持股95%，光線控股對上市公司光線傳媒持股44.06%。2017年第10次股權(quán)質(zhì)押過后，光線控股累計質(zhì)押光線傳媒股份762,330,300股，占其持有公司股份總數(shù)的 58.97%。

大股東進行股權(quán)質(zhì)押，多為“曲線減持”或加緊融資。以焦點公司樂視網(wǎng)為例，共持有5.12億股樂視網(wǎng)股份的賈躍亭，已經(jīng)將其中的4.97億股股份進行了質(zhì)押，質(zhì)押比例高達97.2%。

梳理光線傳媒公告，北京時間零時差發(fā)現(xiàn)，王長田首次通過光線控股進行股權(quán)質(zhì)押是在2014年7月2日，質(zhì)押3940萬股，占其持有本公司股份總數(shù)的 7.2%,占本公司總股本的 3.89%。到2016年1月，光線控股的股權(quán)質(zhì)押比例為20.36%；到2017年1月則攀升至52.76%，今已達到58.97%。

與大股東不斷上升的股權(quán)質(zhì)押比例相反，光線傳媒的股價自2016年以來持續(xù)下行，每股價格由20元跌至8元，總市值由超300億元跌至約240億元。

北京時間零時差分別聯(lián)系光線傳媒公關(guān)部及董秘辦公室，兩方均未對股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀置評。公司在質(zhì)押股權(quán)公告中多次強調(diào)：光線控股質(zhì)押的股份未出現(xiàn)平倉風(fēng)險。

一位不愿具名的國泰君安傳媒行業(yè)分析師表示，在票房市場遇冷和資本市場對影視概念股監(jiān)管趨緊的雙重背景下，光線傳媒的股價不斷下探。下行行情中，質(zhì)押方會不斷要求股東“補倉”，即繼續(xù)補充質(zhì)押，以脫離平倉線。但光線傳媒未有“補充質(zhì)押”公告，可見其累計追加質(zhì)押更多是出于資金需求。

事實上，光線控股的融資需求隨著并購貓眼電影而水漲船高。2016年5月，光線傳媒聯(lián)合光線控股，以83億估值買下在線票務(wù)平臺貓眼電影57.4%股權(quán)。盡管占據(jù)了王長田所言的39%市場份額，但光線傳媒公告顯示，2016年貓眼電影未經(jīng)審計營收為10.5億元，凈利潤為虧損5.11億元。

北京時間零時差發(fā)現(xiàn)，王長田的親屬股東也質(zhì)押了手中光線傳媒的股權(quán)。公司2016年報披露，弟弟王洪田持股1.37%，質(zhì)押3000萬股，股權(quán)質(zhì)押比例高達74.89%；妹妹王牮持股1.15%，質(zhì)押1380萬股，股權(quán)質(zhì)押比例也達到41.03%。

A股市場股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)象普遍。據(jù)界面新聞統(tǒng)計，根據(jù)未解押股份數(shù)占上市公司總股本的比例，在1766家公司中，質(zhì)押比例小于10%的有605家上市公司，介于10%-30%之間以及30%-50%之間的分別有846家公司和263家公司，質(zhì)押比例超過50%的有52家上市公司。

公告顯示，光線控股進行質(zhì)押的光線傳媒股權(quán)總數(shù)占公司股份總數(shù)的 25.99%。光線傳媒第二大股東杭州阿里創(chuàng)投持股8.78%，第三大股東北京三快科技持股6%，兩方均沒有進行股權(quán)質(zhì)押。

回應(yīng)股價下行，王長田此前曾發(fā)微博回應(yīng)稱，“近一段時間的股市連跌，幾乎所有的影視類公司無論業(yè)績好壞都受到波及，市場幾乎已無法區(qū)分公司的投資價值，投資者損失慘重，公司管理者大都被罵得狗血淋頭，光線也不例外，每天都有投資者問我公司是不是出了問題，到底會不會漲、要不要拋，我能說什么呢？如果你信任一家公司，就長線持有它；如果不信任，就拋棄它。”