自2007年以來的近10年時間里,中國軍費總支出的年均增長速率超過12%(超過年均GDP增速);2017年中國財政擬安排國防支出比2016年執(zhí)行數(shù)增長7%,達到10443.97億元,首次突破萬億元大關(guān),成為僅次于美國的全球第二大軍費支出國。從占比看,中國軍費繼續(xù)顯著向海空軍傾斜,特別是海工裝備方向,涉及多項國防科工“重大專項”并輻射眾多軍民融合產(chǎn)業(yè)。5月24日,中央軍委主席習(xí)近平視察海軍機關(guān),重申“海洋強國作為國家戰(zhàn)略,是實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的重要組成部分”。

早在今年兩會上,海軍裝備部政委厲延明就表示,2017年海軍將在艦艇數(shù)量、型號、質(zhì)量、性能等方面實現(xiàn)新突破。從2015年開始,中國海軍維護領(lǐng)海和主權(quán)完整所必需的軍艦需求量就陡增。2016年,中國海軍共列裝導(dǎo)彈驅(qū)逐艦1艘、導(dǎo)彈護衛(wèi)艦9艘、坦克登陸艦5艘、綜合補給艦3艘,全年入列24艘艦艇總噸位近15萬噸;無論是數(shù)量還是總噸位均位居世界第一。2017年4月,我國首艘國產(chǎn)航母001A正式下水,航母發(fā)展進入加速階段,同時與航母配套的高端裝配也迎來大規(guī)模釋放。公開資料顯示,052D型導(dǎo)彈驅(qū)逐艦已訂造超過14艘,054A導(dǎo)彈護衛(wèi)艦26艘,056輕型護衛(wèi)艦超過了40艘;可以預(yù)見, 中國海軍從近海防御走向遠海防衛(wèi)離不開遠洋海工裝備成建制、連續(xù)地更新?lián)Q代,該換裝周期可能維持數(shù)年之久。

與遠洋海工裝備跨越式補償發(fā)展相配套的電子信息系統(tǒng)、導(dǎo)航通訊、后勤保障等軍民融合項目也將得以同步跨越式發(fā)展。以導(dǎo)航通訊系統(tǒng)為例,其對接行業(yè)級應(yīng)用不僅僅用于軍事,如建筑安全、手機定位、汽車導(dǎo)航、共享單車等純民用領(lǐng)域都將可以受益。2017年中國計劃再發(fā)射6-8顆北斗三號衛(wèi)星,僅北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)一項其未來三年可帶動的經(jīng)濟規(guī)模即達到數(shù)千億級別。再比如艦載電子設(shè)備領(lǐng)域,新材料、精密光學(xué)儀器、半導(dǎo)體、射頻集成電路等均是軍民融合典型擴散領(lǐng)域,可以為工業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供重要支撐。今年第一季度信息技術(shù)(IT)服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)值同比增長19.1%,增速幾乎是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速的三倍;軍民融合輻射面廣、帶動產(chǎn)業(yè)密集,將有望催生規(guī)模龐大的民用高技術(shù)產(chǎn)業(yè),成為促進制造業(yè)升級與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)齊頭并進的“鉆石產(chǎn)業(yè)”。

投資者可以重點關(guān)注的細分領(lǐng)域應(yīng)該集中在民企獲得的大額軍品訂單及軍工院所改制方向:主要包括遠洋船舶制造、無人機研制、北斗導(dǎo)航系統(tǒng)、高性能電子元器件、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等。(龔璨 作者系懷新投顧首席投資顧問)