近日，日本政府公布的2016年經(jīng)濟(jì)數(shù)字確實(shí)有些靚麗搶眼：日本名義GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）總量突破537萬(wàn)億日元（約合6.1萬(wàn)億美元），首次刷新1997年以來(lái)的歷史紀(jì)錄。不僅如此，其實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)1.0%、名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到1.3%，遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期。

日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)悄然復(fù)蘇？其實(shí)，日本經(jīng)濟(jì)大幅“提振”的奧秘在于聯(lián)合國(guó)的新規(guī)。去年12月，日本政府宣布正式引入聯(lián)合國(guó)新版標(biāo)準(zhǔn)編制國(guó)民賬戶，統(tǒng)計(jì)結(jié)果因此大為改觀：2015年日本經(jīng)濟(jì)總量從500萬(wàn)億日元變成532萬(wàn)億日元，陡增6.4%。不僅如此，新規(guī)還成為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的有力支撐：2013至2015年度，日本名義GDP增長(zhǎng)率平均被推高約0.7個(gè)百分點(diǎn)，分別從原來(lái)1.7%、1.5%和2.3%調(diào)整為2.6%、2.1%和2.8%，距離3%的增長(zhǎng)目標(biāo)僅咫尺之遙。

“研發(fā)資本化”是聯(lián)合國(guó)新規(guī)統(tǒng)計(jì)的突出特征。此前，研發(fā)、專利、版權(quán)等相關(guān)支出均被納入投資范疇，并未被計(jì)入GDP統(tǒng)計(jì)中。日本研發(fā)規(guī)模一直位居世界前列，在GDP中占比始終在3%左右，特別是日本民間企業(yè)，高度重視研發(fā)投入，2000年后投入的研發(fā)資金總量累計(jì)突破10萬(wàn)億日元。在2015年32萬(wàn)億日元的GDP“增量”中，研發(fā)資本化規(guī)模占19.2萬(wàn)億，貢獻(xiàn)率超過(guò)六成。

統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的變化，并不代表日本經(jīng)濟(jì)真的迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。盡管失業(yè)率下降、大企業(yè)盈利等利好在一定程度上改善了日本經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但擺脫通縮仍遙遙無(wú)期，相反，改革成效與動(dòng)力開(kāi)始消退，阻力和風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。

首先，自律性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)漸遠(yuǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)增加。以寬松終結(jié)長(zhǎng)期通縮、讓日本經(jīng)濟(jì)步入自律性增長(zhǎng)之路，是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的設(shè)計(jì)初衷。如今，日本基礎(chǔ)貨幣投放量已從2013年的132萬(wàn)億日元攀升至432萬(wàn)億，對(duì)GDP之比突破了80%，但其核心通脹率仍不足1%，遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)。無(wú)奈之下，日本央行又導(dǎo)入負(fù)利率政策，開(kāi)啟所謂“收益率曲線控制”的金融冒險(xiǎn)。日本政府隨后又被迫推出大規(guī)模財(cái)政刺激，使政府債務(wù)余額再度沖高至1066萬(wàn)億，金融風(fēng)險(xiǎn)一觸即發(fā)。

其次，外部風(fēng)險(xiǎn)加大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行脆弱性凸顯。內(nèi)需長(zhǎng)期疲弱，令日本經(jīng)濟(jì)對(duì)外部市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重依賴。日本制造業(yè)海外生產(chǎn)比率早已突破24%，日本企業(yè)海外銷售占比也接近60%，形成1/4生產(chǎn)在國(guó)外、六成銷售靠海外的格局，英國(guó)脫歐等一系列“黑天鵝”事件，或?qū)θ毡窘?jīng)濟(jì)的全球化進(jìn)程造成巨大沖擊。

第三，改革舉步維艱，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型困難重重。改革無(wú)禁區(qū)，安倍曾誓言從農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、能源和就業(yè)等四大領(lǐng)域著手，推行結(jié)構(gòu)改革、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。然四年來(lái)并無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展，財(cái)政重建計(jì)劃也因兩度推遲消費(fèi)增稅而幾近破產(chǎn)。

總之，就統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，日本經(jīng)濟(jì)雖現(xiàn)局部改觀，但整體形勢(shì)依然嚴(yán)峻，甚至有爆發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)之虞。