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武鋼上市18年今退市 寶鋼復牌后如何發(fā)展

2017年02月14日 16:58 | 來源:央廣網(wǎng)
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央廣網(wǎng)北京2月14日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道,寶鋼和武鋼重組已經(jīng)走到最后一步。根據(jù)安排,武鋼股份今天(14日)終止上市,結(jié)束了在資本市場18年的歷史。

武鋼股份為昔日央企武鋼集團旗下上市主體,是鋼鐵板塊知名藍籌股。在央企改革和去產(chǎn)能的背景之下,兩大鋼鐵巨頭寶鋼與武鋼2016年實施戰(zhàn)略重組。

去年9月,寶鋼股份向武鋼股份股東發(fā)行A股,換股吸收合并武鋼股份,寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方。

武鋼股份表示,公司股票終止上市后,武鋼股份股東持有的公司股票將按照1:0.56的比例轉(zhuǎn)換為寶鋼股份股票,即每1股本武鋼股票可換取0.56股寶鋼股份股票。合并后的寶鋼股份總股數(shù)將增至221億股。目前武鋼仍持寶鋼股份13.49%的股份。

據(jù)悉,自從兩家重量級鋼鐵公司重組消息公布后,寶鋼股份股價一直較為堅挺。不過自從1月24日起,寶鋼股份開始停牌至今。在此期間,鋼鐵板塊持續(xù)大漲。從同為鋼鐵行業(yè)、央企上市公司的鞍鋼股份來看,鞍鋼在1月24日到昨日從5.77元上漲到6.13元。

這次吸收合并股份后是否意味著寶鋼股份存在補漲空間?寶鋼的業(yè)績在今年可能會有哪些變化?金元證券投資顧問袁強對此作出分析點評:

經(jīng)濟之聲:2015年,武鋼股份以75億的虧損額成為A股“虧損王”,令外界唏噓。而巨額虧損也構(gòu)成了寶武重組的一大背景。日前,寶鋼布業(yè)績預增公告,凈利潤預增770%達88億元,四季度單季凈利32億元。這次吸收合并股份之后,寶鋼的業(yè)績在今年可能會有哪些變化?

袁強:“今天是西方的情人節(jié),上市18年的武鋼股份在這一天揮別A股,但是合并后的寶武鋼鐵將會更強、更具競爭力。根據(jù)武鋼股份發(fā)布的2016年業(yè)績預告來看,它預計全年實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤是4.06億元,武鋼股份可以說已經(jīng)成功的扭虧為盈,而根據(jù)寶鋼股份公布的2016年的業(yè)績預告來看,預計2016年全年歸母的凈利潤同比增長是高達770%左右,考慮到2015年它的業(yè)績是10.13億元,所以2016年它的凈利潤有88.12億元,可以說是創(chuàng)了2013年以來的新高,而且這個四季度的環(huán)比增速就高達51%。根據(jù)寶武集團對外公布的數(shù)據(jù)來看,2016年合并后的寶武集團實現(xiàn)了營業(yè)收入和利潤的雙雙大幅增長,而且是遠超國內(nèi)同期行業(yè)的平均利潤增長水平。2016年寶鋼股份、武鋼股份旗下的鋼鐵子公司,其粗鋼產(chǎn)量合計達到了5840萬噸,這個數(shù)據(jù)位居中國第一、全球第二。所以這次吸收合并之后,新公司的業(yè)績將會依舊非常亮眼?!?/p>

經(jīng)濟之聲:中國這兩大龍頭鋼鐵央企的“聯(lián)姻”,被稱為近年來中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)最大規(guī)模的重組事件,而其合并后的海外布局也備受關注。寶武集團昨天(13日)對外發(fā)布最新“海外成績單”。集團2016年海外銷售收入達479.5億元人民幣,約占整個集團營收的15%。集團表示將實施百日行動計劃,對現(xiàn)有寶鋼股份和武鋼股份的海外渠道進行整合,以進一步優(yōu)化國際網(wǎng)絡布局。這種整合對公司的業(yè)務產(chǎn)生什么影響?

袁強:“新成立的寶武集團是在2016年的12月1日在上海揭牌成立的,注冊資本是527.9億元,資產(chǎn)規(guī)模超過了7千億元,將是僅次于全球第一大鋼企安賽樂米塔爾的第二大鋼企,從合并后的鋼鐵主業(yè)方面來看,寶武合并之后,將形成寶山、梅鋼、湛江、武漢四大鋼鐵基地,粗鋼的產(chǎn)量躍升至全球第二,強強聯(lián)合的新公司將在產(chǎn)品采購、營銷服務、制造技術等方面的協(xié)同效應是潛力非常巨大的。尤其是湛江基地,它瞄準的是華南,輻射的是我國最大鋼材出口地東南亞,目前一期工程全面投產(chǎn)。我相信在湛江基地逐步完善之后,集團的海外銷售占比將會有進一步的提升。此外公司在積極實施成本削減,機構(gòu)精簡和人力資源的效率提升方面也會降低成本,從而推動增效的發(fā)展。再加上目前供給側(cè)改革如火如荼,鋼市已經(jīng)大幅回暖,新公司如果能緊抓市場機遇,提高高附加值的產(chǎn)品產(chǎn)能,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),它的優(yōu)勢產(chǎn)品的放量將會保證它的業(yè)績進一步增長。”

經(jīng)濟之聲:目前,多家券商均給予寶鋼股份以買入評級或增持建議。認為寶鋼股份目前估值水平偏低,合并后前景看好,有的機構(gòu)還給出了目標價,6個月目標價8.40元。但是也有分析擔心,寶武鋼鐵上市后會發(fā)生像中國中車復牌后的“巨無霸魔咒”,這種可能性有多大?

袁強:“我認為‘巨無霸魔咒’的可能性相對比較低,合并后的寶武鋼鐵雖然說盈利會有部分被攤薄的現(xiàn)象,但仍舊是非常卓越的。從數(shù)據(jù)上來看,合并后公司的EPS(每股盈余)將由0.54元下降至0.42元,ROE(凈資產(chǎn)收益率)將由6.88%下降至5.97%,PE(市盈率)將會提升至16.11倍,PB(平均市凈率)提升至0.96倍,雖然說有攤薄,但是盈利估值指標在鋼鐵行業(yè)仍屬是卓越的水平。對于前面提到的那份券商的報告,如果按照8.4元來計算,也就是給予20倍的PE。在整個鋼鐵行業(yè),60家相關的鋼鐵上市公司中目前寶鋼股份的PE是最低的,只有不到15倍的PE,即使算上未來給它20倍的估值,它的水平仍然是在最低的前三位之中,所以我覺得相對來說‘巨無霸魔咒’的可能是比較低的?!?/p>

編輯:薛曉鈺

關鍵詞:武鋼 退市 寶鋼 復牌

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