1月11日，新京報(bào)記者了解到，清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議在北京召開(kāi)。證監(jiān)會(huì)主席劉士余主持并部署清理整頓工作。

近期，本息合計(jì)11.46億元的僑興債違約事件將其債券承銷(xiāo)商和債券受托管理人廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心有限公司（下稱粵股交）等區(qū)域股權(quán)交易所推向風(fēng)口浪尖，將私募債拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限、違規(guī)廣告等亂象也遭到起底。

部分交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn)隱患依然較大

事實(shí)上，這是聯(lián)席會(huì)議時(shí)隔5年再次對(duì)各類(lèi)交易所進(jìn)行清理整頓。

早在2008年，為了破解中小微企業(yè)融資難題，各地陸續(xù)設(shè)立了一批區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。不過(guò)，由于經(jīng)營(yíng)違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重，國(guó)務(wù)院先后下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)）、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào)），2012年1月批準(zhǔn)成立了清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議。

本次會(huì)議認(rèn)為，近期，部分交易場(chǎng)所違規(guī)行為死灰復(fù)燃，而且違法違規(guī)手法花樣百出，問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患依然較大。一些交易場(chǎng)所公然違反國(guó)務(wù)院38號(hào)、37號(hào)文件規(guī)定開(kāi)展連續(xù)集中競(jìng)價(jià)交易，誘導(dǎo)大量不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與投資；部分貴金屬、原油類(lèi)商品交易場(chǎng)所開(kāi)展分散式柜臺(tái)交易涉嫌非法期貨活動(dòng)；一些金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開(kāi)發(fā)行等。

此外，部分地區(qū)盲目重復(fù)批設(shè)交易場(chǎng)所導(dǎo)致過(guò)多過(guò)濫，少數(shù)省市搶跑設(shè)立票據(jù)交易場(chǎng)所，部分股權(quán)交易場(chǎng)所違規(guī)上線私募債產(chǎn)生兌付風(fēng)險(xiǎn)。

“地方交易風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于新三板市場(chǎng)”

對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)新京報(bào)記者表示，地方交易所由地方主導(dǎo)、地方設(shè)立、地方管理，在操作規(guī)則流程上帶有很強(qiáng)的不規(guī)范性，很多地方交易所交易行為都帶有杠桿和比較強(qiáng)的衍生功能，發(fā)展小散戶，發(fā)展高風(fēng)險(xiǎn)的交易品種，把現(xiàn)貨當(dāng)期貨炒，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。

他認(rèn)為，這些地方交易所的風(fēng)險(xiǎn)甚至要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新三板市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理，確立底線監(jiān)管思維，只有具有高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者才能夠進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立負(fù)面清單制度，明確“禁區(qū)”。

不過(guò)，董登新認(rèn)為，地方股交所平臺(tái)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范，但不是這次查處的主要對(duì)象和問(wèn)題。這次重點(diǎn)查處的對(duì)象應(yīng)是地方金融資產(chǎn)交易所和大宗商品交易所。

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僑興私募債拆分 粵股交違規(guī)

近期僑興債違約事件一波未平一波又起。公開(kāi)信息顯示，1月5日開(kāi)始，僑興債第三期至第七期陸續(xù)到期。1月6日，第三至七期到期的僑興債合計(jì)本息為8.34億元，至此，僑興債產(chǎn)品將于1月12日全部到期。

根據(jù)投資者向新京報(bào)記者提供的多份合同顯示，僑興債三期到七期的產(chǎn)品被拆分為若干200萬(wàn)元的產(chǎn)品來(lái)售賣(mài)。此前購(gòu)買(mǎi)過(guò)一二期產(chǎn)品的投資者向記者提供的產(chǎn)品合同也顯示，僑興債募資為200萬(wàn)元。

對(duì)此，招財(cái)寶方面表示，僑興債券產(chǎn)品是由粵股交作為承銷(xiāo)商，企業(yè)債的模式、規(guī)則和發(fā)布，還有產(chǎn)品投資人上限，都是由粵股交完成的，每一期產(chǎn)品均為200人，沒(méi)有突破監(jiān)管要求，同時(shí)，粵股交向廣東省金融辦進(jìn)行了備案，之后才予以發(fā)行。

董登新對(duì)新京報(bào)記者表示，粵股交將10億元的僑興私募債進(jìn)行違規(guī)拆分，拆為若干200萬(wàn)元的小產(chǎn)品分發(fā)到理財(cái)平臺(tái)進(jìn)行售賣(mài)，吸引普通投資者購(gòu)買(mǎi)，涉及人數(shù)已經(jīng)嚴(yán)重超過(guò)200人，波及數(shù)千人，這已經(jīng)違反“私募證券持有人累計(jì)不得超過(guò)200人”的規(guī)定，理應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。