11月23日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為18.17萬億元，同比增長(zhǎng)16.33%，與上季末同比增長(zhǎng)8.95%相比，信托資產(chǎn)規(guī)模增速再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

“在宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)和市場(chǎng)預(yù)期略有好轉(zhuǎn)的積極影響下，三季度信托業(yè)越過二季度‘個(gè)位數(shù)’增長(zhǎng)低點(diǎn)，資產(chǎn)規(guī)模跨入‘18萬億時(shí)代’。”復(fù)旦大學(xué)信托研究中心教授殷醒民說。

利潤(rùn)增速逆轉(zhuǎn)

數(shù)據(jù)顯示，前3個(gè)季度信托資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速分別是1.72%、4.28%和5.09%。殷醒民表示，三季度信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，一方面反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性強(qiáng)、回旋余地大的基本面；另一方面，也是因?yàn)樾磐泄咀プ×私?jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門出現(xiàn)資金需求的市場(chǎng)機(jī)遇。

“信托憑借靈活的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，同業(yè)業(yè)務(wù)在三季度出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。同時(shí)，信托業(yè)在新業(yè)務(wù)方面轉(zhuǎn)型和布局的成果初步顯現(xiàn)，如消費(fèi)信托、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，為資產(chǎn)規(guī)模的增加提供了動(dòng)力。”國(guó)投泰康信托研究發(fā)展部總經(jīng)理和晉予說。

受投資收益下滑拖累，信托業(yè)經(jīng)營(yíng)收入同比出現(xiàn)下滑。三季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入234.38億元，同比下降15.71%，不過，三季度信托業(yè)利潤(rùn)增速實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。三季度，信托業(yè)利潤(rùn)為179.37億元，同比上升14.36%，而二季度利潤(rùn)則是同比下降10.39%。“利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，顯示出信托公司的業(yè)務(wù)拓展能力與業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。”殷醒民說。“三季度信托業(yè)利潤(rùn)增速實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也與去年三季度利潤(rùn)基數(shù)較低有關(guān)。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏說。

資產(chǎn)來源繼續(xù)優(yōu)化

截至三季度末，信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為606個(gè)，規(guī)模為1418.96億元，不良率為0.78%，比二季度末的0.8%有所下降。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)可控。這是因?yàn)椋环矫嫘磐斜Ｕ匣鹪O(shè)立并運(yùn)作，起到了“防火墻”作用；另一方面，進(jìn)入2016年后，已先后有國(guó)元信托等9家信托公司增資，增資總額達(dá)210.09億元，使得信托公司的資本實(shí)力日益增厚。

“無論是引入戰(zhàn)略投資者，還是利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金，都使得信托公司固有資金增多，資本實(shí)力提升。”殷醒民說，信托公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，使得融資類信托規(guī)模占比不斷下降，投資類和事務(wù)管理類信托成為信托業(yè)務(wù)發(fā)展的兩個(gè)“風(fēng)火輪”。截至三季度末，融資類信托規(guī)模占比為22.11%，投資類信托規(guī)模占比為32.19%，事務(wù)管理類信托規(guī)模占比為45.71%。

翟立宏說，事務(wù)管理類信托規(guī)模占比的提升，一是因?yàn)槠浯砹诵磐泄緲I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向；二是因?yàn)樾磐泄炯哟罅藢?duì)原來一些通道類業(yè)務(wù)的主動(dòng)管理，資產(chǎn)證券化等轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，實(shí)際具備典型的事務(wù)管理特征，也歸入到事務(wù)管理類信托中。

與此同時(shí)，信托資產(chǎn)來源不斷優(yōu)化。雖然以機(jī)構(gòu)客戶為主導(dǎo)的單一資金信托規(guī)模一直居于主要地位，但近一年來其規(guī)模呈下降趨勢(shì)，三季度末占比同比下降了近5個(gè)百分點(diǎn)，集合資金信托占比環(huán)比上升了2.25個(gè)百分點(diǎn)。另外，管理財(cái)產(chǎn)信托占比也呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。“隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的基礎(chǔ)資產(chǎn)增多以及證券化等業(yè)務(wù)不斷深化，財(cái)產(chǎn)信托占比仍將逐步溫和上升。”殷醒民說。

切換配置尋求新發(fā)展

工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、證券市場(chǎng)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是資金信托配置的五大領(lǐng)域，信托業(yè)根據(jù)市場(chǎng)的資金需求在這五大領(lǐng)域之間重點(diǎn)切換。

殷醒民說，工商企業(yè)一直是資金信托配置的第一大領(lǐng)域，信托公司根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)找到有更高增長(zhǎng)前景的部門來配置資金，既加快了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，同時(shí)也提高了信托資金的回報(bào)率。

證券投資信托占比在前3個(gè)季度比較穩(wěn)定，信托業(yè)對(duì)證券市場(chǎng)一直趨于謹(jǐn)慎。在證券投資中，三季度末債券投資規(guī)模為2.03萬億元，占比最高。基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)曾是資金信托配置的第二大領(lǐng)域，目前已降至第四。殷醒民說，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)所需的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目數(shù)量的不斷增加，流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金將上升，可能逐漸改變基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托規(guī)模占比下降的現(xiàn)象。

信托公司在開發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的同時(shí)也保持了高度警惕。殷醒民認(rèn)為，信托公司開展房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)信托業(yè)務(wù)，需進(jìn)一步提升合規(guī)管理能力，加強(qiáng)信托資金流向與用途監(jiān)控，防范資金被挪用于不合規(guī)用途；同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極配合房地產(chǎn)去庫(kù)存和補(bǔ)短板，支持保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造，探索開展并購(gòu)信托和房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)等。

當(dāng)前，一些新的投資機(jī)會(huì)正在涌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，三季度末在資金信托流向的20個(gè)行業(yè)中，有1741.09億元投向信息、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，同比增長(zhǎng)85.60%。

殷醒民說，今后，信托業(yè)應(yīng)努力探索新的轉(zhuǎn)型方式，深入發(fā)掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升主動(dòng)管理能力，改善信托資產(chǎn)的管理方式。他認(rèn)為，隨著慈善法的實(shí)施，信托公司可推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)，進(jìn)而擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。未來，隨著人民幣國(guó)際化持續(xù)推進(jìn)，中資機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者對(duì)海外市場(chǎng)需求日益擴(kuò)大，海外資產(chǎn)配置也是信托創(chuàng)新發(fā)展的新途徑。