▲ 雖然在獲客、運(yùn)營成本上擁有優(yōu)勢，但是如何獲得更多個人征信信息以及把控風(fēng)險，成為考驗(yàn)行業(yè)未來發(fā)展的難題

老張是一家網(wǎng)貸平臺的創(chuàng)始合伙人，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》(業(yè)內(nèi)俗稱“網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則”)出臺后，他仔細(xì)認(rèn)真學(xué)習(xí)，并組織公司高管們參加了專題學(xué)習(xí)班，加班加點(diǎn)開會商討業(yè)務(wù)調(diào)整的具體細(xì)節(jié)。

借款限額、ICP許可證、銀行資金存管……細(xì)則里提出了不少新的監(jiān)管要求。“監(jiān)管部門給出了1年的整改期限，怎么調(diào)整、如何改革成為關(guān)系公司生死存亡的問題。”老張在接受記者采訪時表示，公司計劃將業(yè)務(wù)重點(diǎn)全部轉(zhuǎn)移到消費(fèi)金融上。

方向抉擇——

符合轉(zhuǎn)型需求

老張的選擇也成為很多P2P網(wǎng)貸平臺的共同選擇。因?yàn)榘凑站W(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則，同一平臺個人最多借款20萬元，同一法人或其他組織最多借款100萬元；不同平臺個人最多借款100萬元，同一法人或其他組織最多借款500萬元。此外，負(fù)面清單的第八項(xiàng)規(guī)定，禁止平臺開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

“這意味著行業(yè)2000多家網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)必須轉(zhuǎn)型。而潛力大、合規(guī)性好的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)相對更容易符合網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則要求，因此成為眾多P2P網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型的首選。”盈燦咨詢高級研究員張葉霞表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速下行壓力仍然存在，不少企業(yè)經(jīng)營面臨較大壓力，相關(guān)平臺業(yè)務(wù)存在潛在風(fēng)險。但消費(fèi)金融業(yè)務(wù)不同，隨著人們消費(fèi)理念的改變，P2P網(wǎng)貸平臺消費(fèi)金融業(yè)務(wù)近年來增長較快，未來市場前景廣闊。

“網(wǎng)貸平臺布局消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主要有兩方面原因：一是為了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從對企業(yè)借貸轉(zhuǎn)向?qū)€人借貸，二是因?yàn)橄M(fèi)金融增長潛力巨大。隨著我國居民可支配收入的逐年攀升，經(jīng)濟(jì)增長動力由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，消費(fèi)升級趨勢明顯。”融360網(wǎng)貸研究員韓騰在接受《經(jīng)濟(jì)日報》記者采訪時表示，我國居民消費(fèi)需求正從生存必需品消費(fèi)轉(zhuǎn)向改善型消費(fèi)。另外，隨著80后、90后新生代消費(fèi)人群的成長，我國消費(fèi)人口的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了轉(zhuǎn)化，更多消費(fèi)者擁有超前消費(fèi)的觀念等，諸多因素都有利于未來消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

與此同時，目前我國消費(fèi)金融仍處于發(fā)展起步階段，與國外成熟市場相比，消費(fèi)金融市場滲透率較低，未來發(fā)展空間大。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計預(yù)測，2015年除房貸以外的一般性消費(fèi)金融貸款余額已接近5萬億元，未來5年的年復(fù)合增長率將保持在26%以上，到2020年將突破15萬億元，屆時其整體規(guī)模將是現(xiàn)在的3倍。這也意味著網(wǎng)貸平臺未來在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上有著巨大的增長空間。

生存法則——

差異化求生存

自2009年我國開啟消費(fèi)金融市場改革以來，經(jīng)歷了一段時期的野蠻生長，涌現(xiàn)多元業(yè)態(tài)，目前按照參與主體劃分，大致可分為金融系、電商系和實(shí)業(yè)系。“參與各方優(yōu)勢各異。比如，金融系勝在資本和風(fēng)控能力，電商系勝在數(shù)據(jù)和流量，實(shí)業(yè)系勝在場景和產(chǎn)品。”韓騰說，“P2P平臺如果現(xiàn)在想切入消費(fèi)金融市場，若無對應(yīng)環(huán)節(jié)的資源積累，難度較大”。

“互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，各有優(yōu)勢。在消費(fèi)金融領(lǐng)域，二者之間存在差異化競爭，在發(fā)展時應(yīng)各有側(cè)重。”PPmoney萬惠理財董事長陳寶國表示，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的對象包括了很多機(jī)構(gòu)客戶，其商業(yè)模式、市場拓展等方面都比較成熟，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的客戶主要是個體，小而分散的特征非常明顯。

陳寶國認(rèn)為，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒有人力物力覆蓋所有的人群，特別是一些中低收入群體享受到的消費(fèi)金融相關(guān)的服務(wù)較少，這一群體對應(yīng)的市場可能會出現(xiàn)迅猛增長。另外，農(nóng)村消費(fèi)金融市場目前正處于萌芽階段，這一領(lǐng)域未來發(fā)展?jié)摿σ草^大。

拍拍貸CEO張俊分析認(rèn)為，如果網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)去爭搶信用卡人群的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，將面臨來自銀行和大型互聯(lián)網(wǎng)公司的競爭，勝算不大，需要走差異化的發(fā)展之路。“在我國，18歲至55歲的信用卡適齡人群約10億人，而信用卡人群目前只有2億多。對于大量非信用卡人群，無論是銀行還是大型互聯(lián)網(wǎng)公司，都需要時間成本去積累非信用卡人群的數(shù)據(jù)和風(fēng)險樣本。如果P2P網(wǎng)貸平臺在風(fēng)險上有能力服務(wù)非信用卡人群，而不是與銀行和大型互聯(lián)網(wǎng)公司去爭搶存量市場的話，空間還是很大的”。

相比其他金融機(jī)構(gòu)，P2P網(wǎng)貸平臺優(yōu)勢也很突出，其開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)全程線上操作，而商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司目前仍以線下模式為主。“全程線上無疑具有很多優(yōu)勢。線上模式在獲客、運(yùn)營等成本上有明顯優(yōu)勢，且可以快速實(shí)現(xiàn)全國化的布局。”張俊說，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)大多不區(qū)分用戶的信用等級，采用統(tǒng)一的風(fēng)險定價策略，這意味著信用良好的用戶要承受與信用較差用戶一樣的費(fèi)率成本。而現(xiàn)在一些走在前面的P2P網(wǎng)貸平臺在風(fēng)險保證的前提下，已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)對不同信用等級的用戶進(jìn)行差異化定價。

痛點(diǎn)不少——

征信、風(fēng)控成難題

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前已有數(shù)量可觀的P2P網(wǎng)貸平臺布局了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)模式上看，主要有兩類模式：消費(fèi)抵押貸和消費(fèi)分期貸。據(jù)美利金融有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“消費(fèi)抵押貸實(shí)質(zhì)上只是明確借款額度較小，并不能明確其借款目的，而消費(fèi)分期貸重要的一點(diǎn)是與消費(fèi)場景結(jié)合，既明確了借款目的、降低了借款額度，同時也滿足了有消費(fèi)需求但消費(fèi)能力不足用戶的需求”。

無論是采取哪種業(yè)務(wù)模式，要想在激烈競爭中勝出都非易事。“具有成熟信貸風(fēng)控技術(shù)、較強(qiáng)征信能力、良好股東背景的平臺，以及擁有較高成交量和人氣的平臺在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域有望贏得一席之地。”張葉霞向《經(jīng)濟(jì)日報》記者表示，目前我國征信體系并不完善，征信數(shù)據(jù)的覆蓋范圍較窄，尤其是目前我國P2P網(wǎng)貸平臺尚未納入央行征信系統(tǒng)。如何獲取更多的個人征信信息，正成為開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的難點(diǎn)，而具有征信能力的平臺，在個人征信數(shù)據(jù)的獲取上便占有優(yōu)勢。

除了征信難題，風(fēng)控問題也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的痛點(diǎn)。張俊表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)現(xiàn)方式雖然是通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，但其本質(zhì)還是金融，關(guān)系到對風(fēng)險的識別和定價，P2P網(wǎng)貸平臺開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)也離不開對風(fēng)險的把控。

張俊進(jìn)一步解釋說，“對機(jī)構(gòu)借貸和對個人借貸是兩種完全不同的資產(chǎn)類別，兩者的風(fēng)控模式也不一樣，而消費(fèi)金融針對的是個人用戶，一些前期個人借貸業(yè)務(wù)開展較多的網(wǎng)貸平臺會具有一定優(yōu)勢”。

規(guī)模大小不同的平臺在轉(zhuǎn)型過程中，還應(yīng)該有各自業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)。“規(guī)模大、知名度高的P2P網(wǎng)貸平臺，可借助自身積累的流量與數(shù)據(jù)，在用戶體驗(yàn)方面發(fā)力。比如一些網(wǎng)貸平臺推出的‘大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控系統(tǒng)’，借助技術(shù)降低人工干預(yù)成本，提升業(yè)務(wù)辦理效率。”韓騰說，消費(fèi)金融往往額度較小，客戶對于利率成本的敏感度相對較低，對于用戶體驗(yàn)方面的敏感度則相對較高。P2P網(wǎng)貸平臺在業(yè)務(wù)流程順暢度、業(yè)務(wù)辦理速度、信息提示等方面如果服務(wù)細(xì)節(jié)到位，便有望在消費(fèi)金融領(lǐng)域立住腳。

韓騰表示，對于中小規(guī)模的P2P網(wǎng)貸平臺而言，如果要切入消費(fèi)金融領(lǐng)域，必須走“小而美”的路線，要在細(xì)分領(lǐng)域開拓挖掘新的消費(fèi)需求，同時依賴于特殊的資源導(dǎo)入，如地域性的客戶資源、垂直領(lǐng)域的消費(fèi)場景開拓或者風(fēng)控優(yōu)勢、特殊的渠道資源等。另外，細(xì)分程度高、標(biāo)準(zhǔn)化程度低的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，對于很多中小規(guī)模的P2P網(wǎng)貸平臺來說，也都意味著機(jī)會。