2016年是“十三五”開局之年，也是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年。黨的十八屆五中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，以新的發(fā)展理念把握引領(lǐng)新常態(tài)。全國政協(xié)圍繞“十三五”規(guī)劃制定和實(shí)施，積極開展視察調(diào)研、協(xié)商議政，提出有價(jià)值的意見建議。3月6日，厲以寧等5位全國政協(xié)委員就“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題回答記者提問。

易綱回答記者提問

香港中評社記者:請問易綱委員，存款利率上限放開以后利率市場化改革就進(jìn)入了一個(gè)新階段。我想問會(huì)如何健全中央銀行的利率調(diào)整和傳導(dǎo)機(jī)制？

易綱:謝謝這位記者朋友的提問。當(dāng)前利率市場化的重點(diǎn)是要健全利率傳導(dǎo)機(jī)制和中央銀行調(diào)控市場利率的有效性。就這個(gè)問題我講以下幾點(diǎn)：

第一，要健全和完善央行的政策利率體系，這樣就能夠加強(qiáng)對市場利率的引導(dǎo)。當(dāng)前中央銀行運(yùn)用公開市場業(yè)務(wù)操作和存貸款的便利，我們來引導(dǎo)短期市場的利率。這樣能夠探索構(gòu)建一個(gè)“利率走廊”機(jī)制。有的朋友問什么是“利率走廊”？簡單說就是中央銀行通過提供一個(gè)存款和貸款的便利，主要是給商業(yè)銀行提供這樣的便利。中央銀行定存款和貸款的利率區(qū)間，通過這樣一個(gè)利率區(qū)間調(diào)控和引導(dǎo)利率，這樣一個(gè)機(jī)制就稱之為“利率走廊”。我們國家目前還不能夠完全實(shí)行真正意義上的“利率走廊”。因?yàn)橹袊F(xiàn)在的機(jī)制還必須要兼顧貨幣的數(shù)量目標(biāo)和價(jià)格目標(biāo)。大家知道利率是個(gè)價(jià)格目標(biāo)，我們現(xiàn)在的機(jī)制還要兼顧貨幣政策的數(shù)量目標(biāo)。所以現(xiàn)階段我們在探索“利率走廊”比較初級(jí)階段的一個(gè)機(jī)制。這些年來隨著市場的發(fā)展，利率作為一個(gè)價(jià)格調(diào)控越來越重要，并且央行加大用公開市場業(yè)務(wù)操作來平穩(wěn)利率、穩(wěn)定預(yù)期，而且市場人士都看到取得了很好的效果。

第二，我們要逐步地做好央行控制短期利率向中長期傳導(dǎo)的機(jī)制，這個(gè)機(jī)制需要市場的建設(shè)，也需要金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力。同時(shí)，央行還有再貸款利率、中期借貸便利的利率等等也可以引導(dǎo)中長期利率的形成。中長期利率也可以反映經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策的意圖，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

第三，我們還要完善利率市場風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的機(jī)制。國債收益率曲線是無風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線，在國債收益率曲線之上，各種信用債等其他債的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)要做好，這樣就能夠健全中國利率收益率曲線的體系，以及各類風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都能夠充分反映。

最后，在利率市場化的新階段，我們要通過宏觀審慎的評估機(jī)制來激勵(lì)和約束市場定價(jià)行為。中國還在轉(zhuǎn)軌過程中，我們要特別注意數(shù)量調(diào)控和價(jià)格調(diào)控的協(xié)調(diào)機(jī)制。謝謝。