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2015公奔私業(yè)績(jī)大檢閱 高調(diào)告別卻業(yè)績(jī)平平
2015年不僅有波瀾壯闊的牛市,也有讓牛市戛然而止的股災(zāi),更有轟轟烈烈的公奔私大潮。數(shù)據(jù)顯示,今年奔私公募基金經(jīng)理接近250位,其中有近20位是投研總監(jiān)和總經(jīng)理級(jí)別的大佬。更令人津津樂(lè)道的是,今年奔私還流行高調(diào)寫下文采飛揚(yáng)的辭別信。時(shí)至年末,這些公奔私的基金經(jīng)理今年究竟過(guò)得如何?業(yè)績(jī)顯示,截至11月底,業(yè)績(jī)最好的公募奔私基金經(jīng)理,今年已經(jīng)收獲了翻倍的回報(bào),但是很多當(dāng)初高調(diào)奔私的公募明星大佬卻業(yè)績(jī)平平。雖然其中有股災(zāi)的因素,但業(yè)內(nèi)人士提醒,公募操作思維的慣性影響,例如高倉(cāng)位投資、過(guò)度集中權(quán)益類資產(chǎn)等,會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理奔私后出現(xiàn)水土不服。相比之下,老牌的公私募基金經(jīng)理經(jīng)歷了牛熊淬煉,今年的表現(xiàn)引人注目。
高調(diào)奔私卻業(yè)績(jī)平平
2015年的奔私潮有個(gè)特點(diǎn),即大佬們?cè)诒妓角耙?,流行給老東家和公募行業(yè)留下一封“分手信”,深情告別,高調(diào)創(chuàng)業(yè)。
開創(chuàng)這一手法的是前寶盈基金的明星經(jīng)理、“公募一姐”王茹遠(yuǎn),其深情告別后又嚴(yán)肅探討公募行業(yè)的挑戰(zhàn),引發(fā)業(yè)內(nèi)震撼,隨后火速成立宏流投資;2014年半年度業(yè)績(jī)冠軍、興業(yè)全球明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆以《光陰的故事》為題寫就辭職信,表示要“下山去找尋屬于自己的江湖”,隨即創(chuàng)立猛犸資產(chǎn);2013年公募業(yè)績(jī)冠軍、景順長(zhǎng)城副總經(jīng)理王鵬輝寫下一篇記敘文《在不確定的世界,放下一切》,告別公募,創(chuàng)立望正資產(chǎn)。
業(yè)績(jī)、牛市,以及一躍到臺(tái)前的深情告白,為奔私的基金經(jīng)理帶來(lái)強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力。宏流投資規(guī)模迅速破百億,讓不少在2008年奔私但規(guī)模至今僅有數(shù)十億的老私募們羨慕不已。陳揚(yáng)帆的猛犸投資也有25只產(chǎn)品,王鵬輝則已管理了6只產(chǎn)品。
不過(guò),年底的成績(jī)顯示,這些高調(diào)奔私者業(yè)績(jī)平平。在外包服務(wù)商招商證券的平臺(tái)上,王茹遠(yuǎn)和陳揚(yáng)帆的大部分產(chǎn)品已經(jīng)停止對(duì)外披露凈值。知情人士透露,王茹遠(yuǎn)的產(chǎn)品本來(lái)對(duì)外披露凈值,但中途撤出。8月底至9月初,市場(chǎng)一度傳言,王茹遠(yuǎn)的產(chǎn)品面臨清盤危機(jī)。而陳揚(yáng)帆僅剩3只產(chǎn)品還在披露凈值,這幾只成立于4月底的產(chǎn)品,目前虧損超過(guò)10%。
低調(diào)大佬也多折戟
當(dāng)然,在奔私潮中,更多的是低調(diào)的大佬。根據(jù)好買基金的數(shù)據(jù),截至11月底,今年公奔私的基金經(jīng)理已經(jīng)達(dá)到247位,根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),其中總經(jīng)理、投資總監(jiān)級(jí)別的有20位左右。如前新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東成立了新華匯嘉投資,前泰達(dá)宏利總經(jīng)理劉青山成立了清和泉資本,前嘉實(shí)基金投資總監(jiān)劉天君成立了泰旸資產(chǎn),前上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān)馮剛成立了域秀資產(chǎn),還有原民生加銀總經(jīng)理俞岱曦成立的萬(wàn)噸資產(chǎn)。大佬級(jí)別出馬,號(hào)召力更強(qiáng),這些私募都已成立多只產(chǎn)品。
但是上述多位大佬,其產(chǎn)品成立以來(lái)的最新凈值也大多為負(fù)。如新華匯嘉5月份發(fā)行了十多只產(chǎn)品,多只虧損在20%以上,雖然好過(guò)同期滬深300的表現(xiàn),但做到正收益的極少。同樣沒(méi)能做到正收益的還有劉青山的清和泉資本、劉天君的泰旸資本和馮剛的域秀資產(chǎn)。
產(chǎn)品成立的時(shí)點(diǎn)是這些大佬出師不利的原因之一。上述幾家公司的產(chǎn)品均在5、6月份成立,隨后即遭遇股災(zāi)。
值得關(guān)注的是,也有一些大佬業(yè)績(jī)靚麗。前國(guó)投瑞銀明星基金經(jīng)理徐煒哲,2014年奔私后創(chuàng)立了駿偉資本,其產(chǎn)品駿偉資本掘金改革資產(chǎn)自今年1月下旬成立以來(lái),業(yè)績(jī)已經(jīng)翻番。同期奔私的前大成基金委托投資部專戶投資經(jīng)理、首席投資經(jīng)理劉慶,成立了源實(shí)資產(chǎn),旗下的華潤(rùn)信托-源實(shí)1期自今年1月份成立以來(lái),業(yè)績(jī)已經(jīng)達(dá)到70%。還有2013年在成長(zhǎng)行情中崛起的新星、華安明星基金經(jīng)理李冠宇,其2014年底低調(diào)離職后成立了紅象投資,旗下鵬華資產(chǎn)-紅象1期今年3月以來(lái)回報(bào)近60%。
公奔私當(dāng)心水土不服
有業(yè)內(nèi)人士指出,公奔私業(yè)績(jī)好壞,不能將股災(zāi)作為主要原因來(lái)分析。許多大佬們出師業(yè)績(jī)令人失望,究其本源,還是公募奔私后“水土不服”。
“公募是做相對(duì)收益,只要業(yè)績(jī)能跑過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)即可。很多大佬做慣了相對(duì)收益,把相對(duì)收益下的投資習(xí)慣帶到了私募。而私募是要做絕對(duì)收益的,在操作手法上有所不同,要求他們反應(yīng)靈活。”一位券商人士說(shuō)。“所以他們剛剛奔私,會(huì)出現(xiàn)水土不服的現(xiàn)象,只不過(guò)股災(zāi)更加重了水土不服?!?/p>
上述一位剛剛奔私的最牛基金經(jīng)理向記者透露,自己之所以沒(méi)有抓住9月份的反彈,是因?yàn)闆](méi)有膽量加倉(cāng)。雖然之前布局的都是低估值、長(zhǎng)期看好的價(jià)值股,但是之前倉(cāng)位過(guò)高,在股災(zāi)中一損俱損,凈值逼近了平倉(cāng)線,在隨后的反彈行情中害怕爆倉(cāng),不敢加倉(cāng)。
數(shù)據(jù)顯示,老牌公奔私的私募,在股災(zāi)中表現(xiàn)較好。如前泰達(dá)宏利的明星基金經(jīng)理李澤剛于2009年創(chuàng)立和聚投資,旗下產(chǎn)品今年以來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)?0%-160%之間。原因是準(zhǔn)確地判斷了市場(chǎng),部分產(chǎn)品在股災(zāi)前已經(jīng)清倉(cāng),而在9月份又大膽抄底,凈值有較大漲幅。還有2008年成立的星石投資,旗下產(chǎn)品今年以來(lái)平均回報(bào)在50%左右,9月份之后倉(cāng)位一直未降,在反彈行情中,幾乎將股災(zāi)中的損失悉數(shù)撈回。
私募排排網(wǎng)研究員陳伙鑄認(rèn)為,公募基金經(jīng)理奔私以后,需要一個(gè)適應(yīng)過(guò)程。以往在公募有最低倉(cāng)位要求,形成了高倉(cāng)位的習(xí)慣,而老牌私募經(jīng)歷多輪牛熊轉(zhuǎn)換,這種思維得以改變,因此風(fēng)控較好。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,總的來(lái)說(shuō),奔私公募大佬都有長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)可考,應(yīng)該給予他們時(shí)間,看長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。
編輯:薛曉鈺
關(guān)鍵詞:私募基金 公募基金 創(chuàng)業(yè)
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