11月18日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的2015年三季度末信托公司主要業(yè)務數據顯示，信托全行業(yè)管理的信托資產規(guī)模為15.62萬億元，季度環(huán)比下降1.58%，這是信托資產規(guī)模自2010年一季度以來首次出現(xiàn)環(huán)比負增長。

業(yè)內專家認為，經濟進入新常態(tài)、利率市場化改革不斷深入、泛資管行業(yè)競爭加劇等因素影響下，今年三季度末的信托業(yè)數據難言好看。信托業(yè)亟須尋找新的增長點，培育增長新動力。

整體業(yè)績環(huán)比回落

數據顯示，今年前3個季度信托資產規(guī)模的環(huán)比增速分別為3.08%、10.13%、-1.58%。經營方面，截至2015年三季度末，信托全行業(yè)實現(xiàn)經營收入822.14億元，第三季度實現(xiàn)經營收入278.08億元，同比增長32.54%，環(huán)比下降11.47%；實現(xiàn)利潤總額548.71億元，第三季度實現(xiàn)利潤總額156.85億元，增幅較第二季度大幅回落。

西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏表示，我國當前正處于結構調整的關鍵階段，實體經濟融資需求下降，優(yōu)質資產較難尋找，加上金融同業(yè)競爭及風控趨嚴的影響，三季度信托產品發(fā)行沒能出現(xiàn)明顯提升，“資本市場的波動也是信托資產規(guī)模環(huán)比負增長的影響因素之一”。

一位信托公司人士也表示，信托公司之間、金融同業(yè)之間愈發(fā)激烈的競爭使得信托項目利潤率變薄，傳統(tǒng)高利潤項目也日漸減少，部分創(chuàng)新業(yè)務尚未形成利潤支撐，這使得信托業(yè)經營業(yè)績增速放緩。

從風險項目上看，今年三季度末信托業(yè)風險項目506個，規(guī)模為1083億元，環(huán)比增長4.74%。格上理財研究中心研究員王燕娛表示，2、3年前是信托業(yè)高速擴張時期，那時成立的項目目前逐漸到期，問題項目增加也在意料之中。不過，信托業(yè)早已開始嚴控風險，預計未來風險項目將逐漸減少。

從不良率來看，今年三季度末信托業(yè)不良率為0.69%，仍相對較低。同時，三季度信托公司仍在增資擴股，信托賠償準備也較為充分，信托公司抵御風險能力不斷增強，加上逐步完善的風控體系，都為信托業(yè)的風險防控奠定了堅實基礎。

發(fā)展動力逐步轉換

“雖然發(fā)展環(huán)境發(fā)生重大變化，但信托業(yè)發(fā)展沒有出現(xiàn)增長的斷崖式下跌，整體經營業(yè)績保持常態(tài)增長，投資與事務管理功能進一步強化。”翟立宏說。

數據顯示，2015年三季度末事務管理類信托規(guī)模為5.63萬億元，占比36.06%，占比較二季度末提高了約2個百分點；投資類信托規(guī)模為5.88萬億元，占比37.63%，占比較二季度末有所下降；融資類信托占比自2015年以來就處于下降趨勢，三季度末占比下降到26.31%。

翟立宏認為，信托業(yè)務非融資功能逐漸顯現(xiàn)并不斷深化，傳統(tǒng)債權業(yè)務將逐步弱化。長期來看，事務管理類及投資類信托業(yè)務的比重將會得到顯著提升，信托業(yè)發(fā)展動力將逐步從融資業(yè)務轉為投資業(yè)務。

此外，在信托資金的五大投資領域中，證券投資類信托因資本市場的波動導致占比和環(huán)比均有較大幅度下降，工商企業(yè)信托企穩(wěn)回升，基礎產業(yè)領域信托資金配置規(guī)模環(huán)比減少，金融機構領域信托資金配置規(guī)模和占比都有所增加，房地產信托規(guī)模和占比則相對穩(wěn)定。

“目前，地方政府融資需求較旺，但政信合作項目資金回報率大幅下滑，可能會降低信托資金投資于基礎產業(yè)的熱情和力度。”翟立宏表示，金融機構領域信托資金配置規(guī)模和占比增加則因為經濟增長依然面臨下行壓力，部分企業(yè)的違約風險不容忽視，作為相對優(yōu)質資產的金融機構業(yè)務成為信托資金避險的較好選擇。商品房去庫存壓力依然較大，信托業(yè)對高風險高收益的房地產領域布局，需充分衡量投資標的的安全性、流動性和收益性。

業(yè)務創(chuàng)新不斷推進

互聯(lián)網信托、家族信托、消費信托、藝術品信托、PPP項目、海外資產配置等方面的創(chuàng)新為信托業(yè)轉型發(fā)展注入新動力。

翟立宏認為，今年7月發(fā)布的《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》為互聯(lián)網信托“正名”，在政策層面積極推動和信托公司業(yè)務轉型的背景下，互聯(lián)網信托的加速發(fā)展尤其值得關注。

據了解，截至2015年三季度末，信托公司已普遍開設微信公眾號，定期推送理財知識、行業(yè)動態(tài)、市場趨勢等內容。部分信托公司還進一步深化在互聯(lián)網信托領域的探索步伐。如中信信托在推進“互聯(lián)網+消費眾籌”的模式，百瑞信托也與多家互聯(lián)網機構建立了戰(zhàn)略合作關系，平安信托、萬向信托等也在互聯(lián)網信托方面展開行動。

在傳統(tǒng)業(yè)務領域，信托公司也在求新求變。中信信托副總經理王道遠表示，目前，銀信合作的通道類業(yè)務需求已大幅降低，可進行業(yè)務轉型推出組合金融服務，滿足客戶個性化融資需求，比如，在項目培育期，信托提供權益性融資工具，而在成熟期，銀行來提供信貸支持等。在政信合作方面，PPP項目合作以及市政水、電、氣等優(yōu)質資產的資產證券化業(yè)務等都是轉型方向。

目前，信托業(yè)國際化業(yè)務的貢獻度還不高，但一些信托公司已將國際化作為轉型的重要路徑。王道遠說，中信信托今后將結合國家相關發(fā)展戰(zhàn)略重點關注國際化業(yè)務方向，目前已有3個以上的團隊在耕耘海外市場。

業(yè)內人士表示，財富管理、資產管理和投資銀行是境外金融機構國際化業(yè)務的重點，信托公司可參考向這3個方向發(fā)力，如可通過跨境家族信托實現(xiàn)財富管理業(yè)務的國際化，也需要從組織架構、團隊建設、經營機制等方面解決國際化業(yè)務人才隊伍建設的問題。