羊城晚報(bào)訊 記者吳海飛報(bào)道：伴隨10月份以來(lái)A股持續(xù)走好，通過(guò)滬股通渠道進(jìn)入A股的資金卻處于持續(xù)凈流出狀態(tài)。昨日滬股通繼續(xù)錄得僅賣(mài)出0.09億元，將此輪滬股通渠道下資金凈流出周期推升至20個(gè)交易日。分析人士認(rèn)為，滬股通資金持續(xù)流出與全球資本流出中國(guó)市場(chǎng)的大背景相呼應(yīng)，但不能直線外推外資看空中國(guó)股市，可能與集中持有非銀板塊而借市場(chǎng)回暖兌現(xiàn)收益有關(guān)。

連續(xù)流出創(chuàng)紀(jì)錄

10月以來(lái)，上證指數(shù)持續(xù)上升，從10月8日的3143.36點(diǎn)到11月11日的3650.25點(diǎn)，上升幅度達(dá)16.13%。行情帶動(dòng)了投資者的熱情，近期融資業(yè)務(wù)再次升溫，11月融資凈買(mǎi)入超過(guò)千億元，11月9日凈買(mǎi)入額創(chuàng)出歷史新高，以致監(jiān)管層祭出提高兩融保證金至100%的“點(diǎn)剎”措施。不過(guò)，在內(nèi)地投資者熱情升溫下，外資卻在連續(xù)離場(chǎng)，

11月16日，截至A股收盤(pán)，滬股通凈賣(mài)出0.09億元，當(dāng)日額度剩余130.09億元，余額占額度比為100%。據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示，自10月16日以來(lái)，滬股通資金一直處于凈流出狀態(tài)，截至昨日為止的連續(xù)20個(gè)交易日中，滬股通資金凈流出已經(jīng)累計(jì)達(dá)245.69億元。這是滬港通從2014年11月17日開(kāi)通以來(lái)最長(zhǎng)的凈流出周期。

有分析認(rèn)為，外資的操作手法與國(guó)內(nèi)不同，往往是在市場(chǎng)跌的時(shí)候加倉(cāng)，而在漲的時(shí)候減倉(cāng)。過(guò)往數(shù)據(jù)顯示，8月末市場(chǎng)大跌至底部期間，滬股通反而連續(xù)多個(gè)交易日大幅凈流入，凈流入金額280億元。而A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近一年的反彈后，估值以及調(diào)整壓力在進(jìn)入三季度后明顯高于港股市場(chǎng)，使得前期獲利的境外資金在兌現(xiàn)收益后選擇迅速離場(chǎng)。

借市場(chǎng)回暖兌現(xiàn)

A股、港股的價(jià)差在昨日達(dá)到兩個(gè)月以來(lái)最大，并且比去年11月“滬港通”啟動(dòng)時(shí)高出了40%以上。按照市值加權(quán)的恒生A、H股溢價(jià)指數(shù)為例，該指數(shù)昨日收?qǐng)?bào)141.87點(diǎn)，創(chuàng)出10月以來(lái)新高，遠(yuǎn)高于17%的歷史均值。

此外，人民幣連續(xù)貶值、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期濃厚等影響下，全球資本整體流出中國(guó)市場(chǎng)的大背景也不可忽視。根據(jù)資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR提供的數(shù)據(jù)，11月4日至11月11日，全球資金繼續(xù)流出中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)周錄得6.62億美元凈流出，超過(guò)此前一周的凈流出6.06億美元。

申萬(wàn)宏源宏觀分析師李慧勇指出，美國(guó)失業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步傳達(dá)了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)較為健康的信號(hào)，加之上月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)12月加息的堅(jiān)定性，美元強(qiáng)勢(shì)持續(xù)打壓新興市場(chǎng)，導(dǎo)致資金流出中國(guó)市場(chǎng)。而國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然較為嚴(yán)峻，而近兩周的市場(chǎng)回暖尤其是非銀金融板塊取得可觀漲幅，導(dǎo)致集中持有這一板塊的國(guó)際投資者兌現(xiàn)收益。“匯率方面，人民幣中間價(jià)連續(xù)9日下跌，創(chuàng)7年多來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄，進(jìn)一步加劇資本外流”。

但李慧勇認(rèn)為，資金外流并不能直線外推外資看空中國(guó)股市，可能與集中持有非銀板塊而借市場(chǎng)回暖兌現(xiàn)收益有關(guān)。