最后，中國A股走出新一輪小牛行情，吸引了外資，穩(wěn)住和挽留住了資本。

對中國來說最少折射兩大良好兆頭。其一，上述數(shù)據(jù)表明，8月人民幣意外大幅貶值之后出現(xiàn)的人民幣將大幅走低的預期已經降溫。對于人民幣貶值的憂慮近期大為緩解。與三個月前（8月11日之后）相比，人們對于人民幣匯率可能進一步貶值的爭議近期已經顯著減少了。自“8·11匯改”以來，人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)波動較大再逐步企穩(wěn)回升的走勢。隨著“8·11匯改”磨合期的順利度過，10月以來，人民幣貶值預期有所減弱。當月人民幣兌美元中間價小幅升值0.2%；當月對外貿易順差616億美元，創(chuàng)出新高。在人民幣匯率穩(wěn)定的情況下，企業(yè)和居民個人持匯、購匯意愿下降，助推10月外匯占款恢復增長。說明人民幣匯率已經度過了新匯改危險期，這是一個好兆頭。

其二，說明中國最為擔心或者說對中國沖擊最大的資本外流在減弱，五個月來首次出現(xiàn)小幅凈流入。受中國股市暴跌超40%、中國央行在8月11日意外地大幅下調人民幣匯率等因素刺激，中國外匯拋售從7月開始加強，8月和9月加速外流。僅8月當月就為了支撐匯率而消耗了最多2000億美元外儲。當時有分析師擔心，若按照這樣的速度和規(guī)模干預外匯市場，中國央行的外匯儲備將很快耗盡。資本大幅度流出，外儲大幅度下降，已經成為中國經濟的風險之一。

慶幸的是，10月份出現(xiàn)資本凈流入，表明此前三個月，在資本外流背景下的人民幣沉重賣盤勢頭已經終結。外匯占款凈增加被視為資本流入的標志。資本流出、外儲耗干的憂慮暫且得到了緩解。

不過，仍然不可掉以輕心。人民幣加入SDR在即，中國央行貌似承諾不再干預人民幣匯率，或將徹底市場化。如何不再出現(xiàn)黑天鵝事件，美聯(lián)儲今年12月加息是大概率，中國經濟仍面臨下行壓力，人民幣貶值走弱壓力依然很大，中國資本流出壓力可能依然存在。

因此，人民幣雖無近憂，但仍需遠慮。穩(wěn)定人民幣匯率的最根本措施是盡快遏制住中國經濟增速放緩的局面。同時，加快人民幣可自由使用改革，讓市場供求來真實反映人民幣價格，是穩(wěn)定人民幣匯率的治本之策。