中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司官員日前撰文指出，目前我國并未進入“負利率”時期。

　　文章稱，人民銀行調(diào)查數(shù)據(jù)表明，本次降息后，10月24日-10月26日,商業(yè)銀行新吸收的一年期定期存款實際加權(quán)平均利率為2.02%，高于9月份CPI同比漲幅0.42個百分點。綜合考慮各經(jīng)濟主體的投資理財行為，當(dāng)前存款替代產(chǎn)品收益率普遍高于銀行存款利率，更顯著高于同期CPI水平。總體判斷，目前我國仍處于“正利率”時期。

　　本次降息后,商業(yè)銀行存款利率上浮空間完全打開。在一般意義上，各商業(yè)銀行存款利率定價已具有完全的獨立性。銀行存款定價機制的新變化，決定了不能再直接使用存款基準利率與CPI的差值來判斷“正利率”或“負利率”，而應(yīng)重點關(guān)注兩個指標：一是銀行的存款掛牌利率，二是銀行的實際存款利率。

　　從銀行存款掛牌利率看，對19家全國主要大中型商業(yè)銀行及15家較具代表性的城商行、農(nóng)商行的監(jiān)測表明，自10月23日人民銀行降息后，對于一年期個人定期存款掛牌利率，34家銀行共出現(xiàn)9種不同的掛牌利率，平均利率水平為1.96%，較9月份CPI高0.36個百分點。其中最高利率水平為2.5%；工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等掛牌利率最低，為1.75%，較9月CPI高0.15個百分點。

　　對于一年期單位定期存款，35家銀行共出現(xiàn)10種不同的掛牌利率，平均利率水平為1.91%，較9月份CPI高0.31個百分點。

　　從銀行實際存款利率看，降息后，商業(yè)銀行新吸收的一年期定期存款實際加權(quán)平均利率為2.02%，高于9月份CPI0.42個百分點。

　　人民銀行標準化存貸款綜合抽樣統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月24日-10月26日，按照存款發(fā)生額統(tǒng)計，商業(yè)銀行一年期定期存款實際加權(quán)平均利率為2.02%，是基準利率的1.35倍，高于9月份CPI0.42個百分點。其中，一年期個人定期存款加權(quán)平均利率約為2.01%，較掛牌平均利率高0.05個百分點，高于9月份CPI0.41個百分點；

　　一年期單位定期存款加權(quán)平均利率為2.05%，較掛牌平均利率高0.14個百分點，高于9月份CPI0.45個百分點。

　　文章稱，綜合考慮各經(jīng)濟主體的投資理財行為，目前存款替代產(chǎn)品收益率普遍高于銀行存款利率，更顯著高于9月份CPI水平。對9月份商業(yè)銀行新發(fā)行的15355只人民幣理財產(chǎn)品分析發(fā)現(xiàn)，這些理財產(chǎn)品平均預(yù)期年收益率為4.08%，較9月份CPI高2.48個百分點。其中平均預(yù)期年收益率高于1.6%（9月份CPI同比漲幅）的產(chǎn)品有14528只，占比達94.61%。

　　此外，目前12只“寶寶”類產(chǎn)品平均年化收益率為3.31%，較9月份CPI高1.71個百分點，顯著高于同期物價水平。事實上，隨著金融創(chuàng)新和新技術(shù)的發(fā)展，市場上還會涌現(xiàn)出其他類型的存款替代產(chǎn)品，如大額可轉(zhuǎn)讓存單也是一種靈活便捷的普通存款替代產(chǎn)品。從今年6月份9家銀行發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單看，1年期大額可轉(zhuǎn)讓存單利率至少超過9月份CPI1.4個百分點。因此，綜合考慮各經(jīng)濟主體的各種理財投資行為方式，我國目前并未進入“負利率”時期。