本周首個(gè)交易日，整個(gè)市場(chǎng)難以平靜。8月24日，滬指收盤暴跌8.49%，創(chuàng)8年來(lái)最大單日跌幅，逾2000只個(gè)股跌停，甚至超過(guò)了前期股災(zāi)創(chuàng)下的紀(jì)錄。

　　又是什么樣的原因?qū)е铝诉@場(chǎng)滿盤盡墨的全線暴跌？

　　一、 全球金融市場(chǎng)跌聲一片

　　業(yè)內(nèi)人士指出，與兩個(gè)月前股災(zāi)不同的是，這次的A股暴跌緊隨全球資本市場(chǎng)重挫而來(lái)，可以說(shuō)沒(méi)有走出獨(dú)立行情，但卻是跌得最嚴(yán)重的。

　　從上周全球股市的情況來(lái)看，無(wú)論是亞太地區(qū)還是歐洲，股市一片跌聲。而此前相對(duì)穩(wěn)健的美國(guó)股市也忍不住留了個(gè)黑暗的大尾巴：全周道指和標(biāo)普500指數(shù)的累計(jì)跌幅達(dá)5.8%，創(chuàng)下自2011年9月以來(lái)的最大單周跌幅。

　　8月24日，亞太股市開(kāi)盤后繼續(xù)大跌，加劇了A股的調(diào)整壓力。

　　也就是說(shuō)，這場(chǎng)暴跌之中，A股與全球共振，甚至將超跌發(fā)揮得淋漓盡致。

　　二、 外媒稱美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要才是罪魁禍?zhǔn)?/p>

　　在全球資本市場(chǎng)遭遇殺跌的同時(shí)，投資者開(kāi)始著急抓出此次暴跌的元兇。海外外匯資訊網(wǎng)站Fxstreet.com近期刊文提到，美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期變化對(duì)經(jīng)濟(jì)及匯市產(chǎn)生了重大影響。

　　該文提到，美聯(lián)儲(chǔ)9月升息的預(yù)期并未對(duì)全球股市構(gòu)成積極影響，特別是美股仍在持續(xù)下跌。很多投資者將其歸咎于中國(guó)問(wèn)題，但主要的原因或許正是美聯(lián)儲(chǔ)延后升息可能性的上升。

　　此外，F(xiàn)xstreet.com提到，如果下周的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)遭下修的話，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將變得更糟。

　　三、 全球市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩

　　中國(guó)因素。8月21日發(fā)布的8月中國(guó)民間版制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值（PMI）創(chuàng)六年半以來(lái)新低。

　　對(duì)中國(guó)需求增長(zhǎng)放緩的憂慮迅速傳導(dǎo)到市場(chǎng)。首先是中國(guó)A股市場(chǎng)，滬指當(dāng)天暴跌4.27%，創(chuàng)近5個(gè)月新低。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的全球市場(chǎng)評(píng)論員Jamie Chisholm認(rèn)為，市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱和A股波動(dòng)已持續(xù)好幾個(gè)月，但本月有所不同。本月11日中國(guó)央行宣布要完善匯率形成機(jī)制，而后創(chuàng)紀(jì)錄幅度下調(diào)人民幣中間價(jià)，引發(fā)其它國(guó)家貨幣跟風(fēng)貶值。

　　丹斯克銀行分析師表示：“中國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加上人民幣的貶值壓力，現(xiàn)在說(shuō)新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)跌到底還為時(shí)過(guò)早。資本從新興市場(chǎng)流出目前顯然已經(jīng)加速，而拋售潮正在打擊這些市場(chǎng)的商業(yè)信心。”

　　四、 油價(jià)持續(xù)下跌重創(chuàng)新興市場(chǎng)

　　美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，紐約商品交易所NYMEX原油期貨10月合約價(jià)格當(dāng)日最低跌破每桶40美元大關(guān)，觸及6年半低點(diǎn)。這也導(dǎo)致中東股市遭受痛擊，再為全球經(jīng)濟(jì)大跌陣營(yíng)注入新成員。

　　WTI原油最新報(bào)40.25美元/桶，下跌2.59%。業(yè)內(nèi)人士指出，原油出口是某些新興市場(chǎng)國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，油價(jià)暴跌會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家貨幣需求劇減，令投資者紛紛撤出新興市場(chǎng)。

　　可以說(shuō)，這一因素的影響對(duì)于A股市場(chǎng)是輻射性的，原油市場(chǎng)基本面仍是利空因素主導(dǎo)。

　　五、 養(yǎng)老金入市要等到2016年

　　8月23日，中國(guó)政府網(wǎng)公布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，這意味著近萬(wàn)億資金有望入市。

　　然而這項(xiàng)利好出臺(tái)的同時(shí)，機(jī)構(gòu)們并未一致趨同地認(rèn)為能夠立竿見(jiàn)影。養(yǎng)老金入市要等到2016年。在全球暴跌這樣的時(shí)間窗口發(fā)布，利好效應(yīng)被稀釋。

　　六、 降準(zhǔn)降息遲遲不來(lái)

　　7月以來(lái)，市場(chǎng)就開(kāi)始持續(xù)期盼降準(zhǔn)降息等利好消息，為股市提振信心。然而一個(gè)月后，消息遲遲未出，市場(chǎng)愿景持續(xù)受挫。

　　海通證券宏觀分析師姜超指出，一方面，8月財(cái)新PMI創(chuàng)6年新低，人民幣貶值加劇資金流出，經(jīng)濟(jì)下行、資金流出需要降息降準(zhǔn)；另一方面，物價(jià)上升和貨幣超增使得短期全面寬松受限。

　　姜超在報(bào)告中提到，一系列的原因?qū)е氯虮茈U(xiǎn)升溫，而寬松貨幣陷入兩難，流動(dòng)性短期偏緊，使得中國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)效果大打折扣。

　　七、 資金供給有限

　　從日益減少的成交量來(lái)看，A股目前市場(chǎng)資金待續(xù)供給不足成為一個(gè)頗讓人頭痛的問(wèn)題。

　　從海通證券最新發(fā)布的資金入市情況來(lái)看，最新一周銀證轉(zhuǎn)賬+基金發(fā)行+融資余額+滬港通合計(jì)凈流出1003億，而前一周資金凈流出533億，市場(chǎng)資金流出態(tài)勢(shì)有所加劇。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)情緒有所下降。上周年化換手率542%，前一周為559%，2007年高點(diǎn)1658%；上周單日成交量最低為628億股，較5月28日高點(diǎn)下降約52%；融資交易占比15.7%，前一周17.3%，歷史高點(diǎn)為26.38%。上周末股指期貨多空持倉(cāng)比為0.80，較前一周下降0.09。