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    央行:人民幣匯率偏差矯正基本完成 不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)

    2015年08月13日 15:19 | 作者:薛白 | 來源:人民網(wǎng)-銀行頻道
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      原標(biāo)題:央行:人民幣匯率偏差矯正基本完成 不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)

      人民網(wǎng)北京8月13日電(薛白)今日上午,中國人民銀行舉行關(guān)于完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)的吹風(fēng)會(huì),中國人民銀行行長助理張曉慧在會(huì)上表示,2005年匯改以來,人民幣匯率中間價(jià)大約累積了3%左右匯率偏差,11號(hào)中間價(jià)基礎(chǔ)報(bào)價(jià)完善以來,人民幣經(jīng)過兩天的調(diào)整,逐漸向市場(chǎng)化水平回歸,3%左右的累積貶值壓力得到一次性釋放,此前偏差校正已經(jīng)基本完成。

      張曉慧說,2005年匯改以來,中間價(jià)作為基準(zhǔn)匯率對(duì)于引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、穩(wěn)定市場(chǎng)匯率發(fā)揮了重要作用,一段時(shí)間以來,中間價(jià)與市場(chǎng)匯率偏離的幅度比較大,影響了中間價(jià)的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查和分析師的普遍估計(jì),這種既與國內(nèi)因素有關(guān),也與國際因素有關(guān)的偏差大約累積了3%左右。這種誤差不可能長期持續(xù),繼續(xù)通過增強(qiáng)中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性加以調(diào)整,以免失衡過度累積。

      針對(duì)媒體關(guān)于為什么選擇當(dāng)前這樣一個(gè)時(shí)間窗口來推這項(xiàng)舉措的問題,張曉慧解釋,從國內(nèi)看,應(yīng)該說這和近日公布的7月份貨幣信貸數(shù)據(jù)的意外跳升是有關(guān)系的,7月份是普遍貨幣增長的傳統(tǒng)小月,但是今年7月份M2比6月份跳升了1.5個(gè)百分點(diǎn),7月份新增人民幣貸款同比增長了1.61萬億。坦白說,市場(chǎng)對(duì)公布數(shù)據(jù)的解讀認(rèn)為這和貨幣政策、和銀行體系為支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展所采取的一些臨時(shí)性措施有一定的關(guān)系。一段時(shí)間流動(dòng)性的寬松促進(jìn)了貨幣信貸的偏快增長,從而影響了外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系,給人民幣匯率帶來了一定的貶值壓力。

      從國際來看,人民幣相對(duì)其他貨幣更為堅(jiān)挺,與美聯(lián)儲(chǔ)將收緊政策的預(yù)期有一定關(guān)系。部分預(yù)期認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年內(nèi)加息,這導(dǎo)致美元總體走強(qiáng),歐元和日元趨弱,一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國的貨幣出現(xiàn)貶值,我國由于貨幣貿(mào)易保持較大順差,人民幣實(shí)際有效匯率相對(duì)于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)。

      根據(jù)國際清算銀行的測(cè)算,2014年以來,人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率分別升值10.28%和9.54%,所以從保持人民幣有效匯率相對(duì)平穩(wěn)的角度看,人民幣兌美元匯率也有一定的貶值要求。國內(nèi)因素和國際因素都會(huì)在人民幣市場(chǎng)匯率當(dāng)中反映出來。11號(hào)中間價(jià)基礎(chǔ)報(bào)價(jià)完善以來,人民幣經(jīng)過兩天的調(diào)整,逐漸向市場(chǎng)化水平回歸,前面所提的3%左右的累積貶值壓力得到一次性釋放,此前偏差校正應(yīng)該說已經(jīng)基本完成,這是人民幣匯率形成機(jī)制改革的必要階段,使人民幣按照更加市場(chǎng)化的規(guī)律運(yùn)行。

      張曉慧說,從長期看,人民幣還是強(qiáng)勢(shì)貨幣。匯率的水平主要取決于經(jīng)濟(jì)的基本面,經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況屬于決定性基本面因素,市場(chǎng)匯率決定因素是市場(chǎng)供求,市場(chǎng)供求是由國際收支項(xiàng)目決定的,觀察匯率是否處于均衡需要更多的去關(guān)注經(jīng)常項(xiàng)目,中國的經(jīng)常項(xiàng)目長期是保持順差的。大家知道,根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù),今年前7個(gè)月,作為經(jīng)常項(xiàng)目主體的貨物貿(mào)易順差高達(dá)3052億美元,這是決定外匯市場(chǎng)供求的最主要的基本面因素,也是支撐人民幣匯率走強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。

      中國經(jīng)濟(jì)在全球仍然是看好的,今年上半年,雖然形勢(shì)比較復(fù)雜,困難挑戰(zhàn)也很多,經(jīng)濟(jì)略有下滑,但仍然保持了7%的增速,7月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體上延續(xù)了6月份企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì),經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在出現(xiàn)積極變化。同時(shí),我國外匯儲(chǔ)備充裕,財(cái)政狀況良好,金融體系穩(wěn)健,境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置方面對(duì)人民幣的需求正在逐步增加。這些基本面決定了從長期看,人民幣仍然是強(qiáng)勢(shì)貨幣,可以說當(dāng)經(jīng)濟(jì)中其他因素和困難積累起來的偏差得到校正后,從我國的經(jīng)常項(xiàng)目狀況和堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策這一現(xiàn)實(shí)出發(fā),未來人民幣還會(huì)進(jìn)入升值通道。

      張曉慧補(bǔ)充,因此,各方面要更加關(guān)注經(jīng)常項(xiàng)目的狀況,這是未來決定匯率走向的最主要因素。在最近兩天,人民幣中間價(jià)向市場(chǎng)回歸的過程中,人民幣匯率出現(xiàn)了貶值方向的調(diào)整,從而引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于人民幣匯率會(huì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)貶值的質(zhì)疑,對(duì)此,我的回答是:從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)看,當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ),中央銀行有能力保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。總之,未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn),更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成機(jī)制當(dāng)中的決定性作用。

     

    編輯:玄燕鳳

    關(guān)鍵詞:人民幣匯率 偏差矯正 基本完成

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