原標(biāo)題：環(huán)球時(shí)報(bào)：國(guó)際金融博弈要亂中有為

　　全球化不僅意味著生產(chǎn)要素的流動(dòng)跨越國(guó)界，還意味著各國(guó)政策的影響相互交叉。金融安全的核心是國(guó)家利益，每個(gè)國(guó)家追求自身利益最大化的過程不可能是自發(fā)統(tǒng)一和協(xié)調(diào)的，而是充滿了對(duì)立和沖突。

　　安分守己反而受制于人

　　全球化背景下的金融安全博弈，從理論角度看，是一種非合作的多重博弈，博弈過程非常復(fù)雜，安分守己、做好自己的本分并不會(huì)自然實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益的帕累托最優(yōu)，在長(zhǎng)期受制于人的情況下，一國(guó)很容易不知不覺就掉入了“溫水煮青蛙”的困境，不僅國(guó)家利益長(zhǎng)期受損，國(guó)家金融安全遭遇威脅，甚至連政治穩(wěn)定的底線都會(huì)受到?jīng)_擊。

　　“日本病”就是國(guó)家金融戰(zhàn)略受制于人而導(dǎo)致國(guó)家災(zāi)難的典型。日本經(jīng)濟(jì)曾在20世紀(jì)50年代至70年代成就了舉世矚目的“日本奇跡”。但到了80年代，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的“泡沫”并于90年代初破滅，從此陷入長(zhǎng)期衰退與持續(xù)通縮的艱難境地，被稱為“日本病”。“日本病”的病根在受制于人，缺少長(zhǎng)期主導(dǎo)權(quán)。雖然日本很發(fā)達(dá)，個(gè)人金融資產(chǎn)全世界第一，但基本上沒有進(jìn)入金融社會(huì)，無論是在理論還是在實(shí)踐上，日本金融對(duì)全球的貢獻(xiàn)都不大。

　　日本十幾年前出臺(tái)了金融改革法案，一是把國(guó)內(nèi)龐大臃腫的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化，二是把基本封閉的金融市場(chǎng)完全開放，結(jié)果美國(guó)金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入，日本巨額外匯儲(chǔ)備和民間資金大幅流出，日本最核心的金融資源被美國(guó)所侵占，美國(guó)在日本獲取了巨大利益，并左右了日本的匯率，最終導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)受制于人，陷入長(zhǎng)期通縮。

　　亂中有為才能占據(jù)主動(dòng)

　　混亂和無序是國(guó)際金融運(yùn)行的本質(zhì)和常態(tài)，有序是短暫的，混亂是長(zhǎng)期的，金融創(chuàng)新發(fā)展就是在“長(zhǎng)期混亂短期收斂于有序長(zhǎng)期混亂”的過程中實(shí)現(xiàn)的。在混亂的國(guó)際金融博弈中，安分守己不能換來安全，誰占據(jù)先機(jī)，誰主導(dǎo)格局，甚至誰引導(dǎo)失序，誰就能取得更有利的發(fā)展契機(jī)。

　　美國(guó)就利用2008年金融危機(jī)制造的混亂，亂中有為，通過政策“折返跑”戰(zhàn)略的實(shí)施，完成了和新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)換位，向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移了金融風(fēng)險(xiǎn)，保障了自身長(zhǎng)期中的金融安全。2008~2014年間，美國(guó)始終處于一種引領(lǐng)狀態(tài)，無論是復(fù)蘇抑或是衰退，無論是進(jìn)抑或是退，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期和宏觀政策總是引領(lǐng)著全球發(fā)生滯后、同向變化。危機(jī)這幾年，就像是一場(chǎng)曠日持久的折返跑，美國(guó)經(jīng)濟(jì)根據(jù)自身體質(zhì)和階段狀況不斷主動(dòng)調(diào)整步速和節(jié)奏，其他經(jīng)濟(jì)體，特別是以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體則始終處于被動(dòng)跟隨的狀態(tài)。危機(jī)這幾年，多元化一調(diào)高過一調(diào)，獨(dú)立增長(zhǎng)神話一個(gè)接著一個(gè)，霸權(quán)式微說也一浪高過一浪，而實(shí)際上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融霸權(quán)不僅沒有根本動(dòng)搖，反而以一種且進(jìn)且退的變化方式深層體現(xiàn)，霸權(quán)力量支撐的變速折返跑，讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)突破了體能瓶頸，也大幅消耗了跟隨者的增長(zhǎng)動(dòng)能和發(fā)展勢(shì)能。

　　反思危機(jī)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)的周期折返跑對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大的影響。美國(guó)能夠利用危機(jī)實(shí)現(xiàn)自身的風(fēng)險(xiǎn)釋放和快速釋放，在向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)最大化了本國(guó)國(guó)家利益，實(shí)際上就是亂中有為戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)。

　　亂中有為也需底線思維

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，亂中有為的前提是自己不能亂，也就是說，亂中有為需要底線思維，“對(duì)外亂中有為，對(duì)內(nèi)底線思維”共同構(gòu)成了國(guó)家金融安全戰(zhàn)略的兩大核心。國(guó)家金融安全的底線思維，從根本上說就是政治穩(wěn)定，從技術(shù)上看則包括了多種內(nèi)涵。就中國(guó)而言，國(guó)家金融安全的底線思維就是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融充分支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并以此作為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興“中國(guó)夢(mèng)”的主要基石。

　　從技術(shù)上看，國(guó)家金融安全的底線思維包括以下內(nèi)涵：第一，金融體系不爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金融通主功能不被抑制;第二，國(guó)家物價(jià)穩(wěn)定，CPI同比增幅不超過3.5%的警戒線;第三，國(guó)家主權(quán)貨幣幣值穩(wěn)定，兌主要國(guó)家貨幣匯率不發(fā)生巨幅波動(dòng);第四，國(guó)際資本流動(dòng)順暢但不過度，不發(fā)生大進(jìn)大出風(fēng)險(xiǎn);第五，銀行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，不良率不超過資產(chǎn)利潤(rùn)率;第六，政府和企業(yè)負(fù)債保持適度，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，不發(fā)生企業(yè)廢債風(fēng)潮和主權(quán)債務(wù)違約事件;第七，金融市場(chǎng)流動(dòng)性充足，不發(fā)生支付危機(jī)，貨幣資金價(jià)格不過度波動(dòng);第八，金融改革對(duì)銀行業(yè)整體的沖擊有限，即便利率市場(chǎng)化等因素導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行業(yè)整體也不出現(xiàn)虧損;第九，民營(yíng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融等新生金融力量有序進(jìn)入銀行業(yè)，不發(fā)生非理性的惡性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng);第十，保險(xiǎn)行業(yè)和證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，不發(fā)生惡性道德風(fēng)險(xiǎn)事件和突然性的股市崩盤。▲(作者是中國(guó)工商銀行副行長(zhǎng))