10月28日，中糧集團(tuán)發(fā)布消息稱，正在籌劃IPO，且透露將公司現(xiàn)有資產(chǎn)與今年早些時(shí)候從尼德拉和來寶集團(tuán)手中收購的資產(chǎn)整合上市。中糧董事長寧高寧對媒體公開表示，上市可能會(huì)在未來三年內(nèi)完成，且中糧短期內(nèi)不會(huì)再有大的收購動(dòng)作。

　　聯(lián)系到此前中糧被選為首批國資改革試點(diǎn)企業(yè)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，上述信息或許意味著中糧的混改出現(xiàn)重大進(jìn)展，對此，《證券日報(bào)》記者聯(lián)系中糧集團(tuán)進(jìn)行咨詢，至截稿，未接到對方回復(fù)。不過，有分析師在接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)稱，中糧若未來三年與尼德拉來寶農(nóng)業(yè)整合并IPO且資源整合良好，上市后公司有一定資本與國際四大糧商相競爭。

　　暫緩出海并購

　　中糧集團(tuán)希望，部分國際資產(chǎn)的上市使中糧與主宰全球谷物貿(mào)易的美國企業(yè)相抗衡，并讓中國得以通過中糧直接從海外獲得更多谷物，減輕依賴度。

　　為達(dá)成這些目標(biāo)，近年來中糧在混合所有制上進(jìn)行了積極探索，充分借助國際資本和行業(yè)龍頭的力量打造國際化產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。其中，出海并購就是中糧近年來的重頭戲之一。

　　據(jù)中糧集團(tuán)此前提供的資料顯示，2005-2013年，中糧共完成近50起并購項(xiàng)目，投資額146億元。相比并購當(dāng)年，2013年底被并購企業(yè)總資產(chǎn)增長4.28倍，凈利潤增長33.6倍。

　　并購在今年有所延續(xù)。綜合多家媒體報(bào)道可知，中糧集團(tuán)今年已投資30億美元，購入尼德拉和來寶農(nóng)業(yè)。中投顧問高級(jí)研究員鄭宇潔在接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)介紹，尼德拉是農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品貿(mào)易集團(tuán)，來寶農(nóng)業(yè)是來寶集團(tuán)旗下板塊，主要負(fù)責(zé)農(nóng)產(chǎn)品的營銷、加工、運(yùn)輸?shù)龋瑏韺毤瘓F(tuán)作為供應(yīng)鏈管理者，業(yè)務(wù)以及分支機(jī)構(gòu)遍布全球。中糧若未來三年與尼德拉來寶農(nóng)業(yè)整合并IPO，有望成長為一家跨國糧商，實(shí)現(xiàn)物流和供應(yīng)鏈的融合，實(shí)現(xiàn)中糧產(chǎn)業(yè)鏈的全球布局。如果資源整合良好，上市后公司有一定資本與國際四大糧商相競爭，對于整個(gè)行業(yè)而言，中糧的綜合競爭實(shí)力增強(qiáng)了。

　　公開的資料稱，此次并購后，中糧的海外收入將超過國內(nèi)業(yè)務(wù)。而尼德拉和來寶農(nóng)業(yè)有望和中糧的其他資產(chǎn)一起，被打包并入一家國際合資公司，寧高寧稱，合資公司將是一家垂直整合的農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，而非一家簡單的谷物貿(mào)易商。至于這些資產(chǎn)整合后的上市時(shí)間表，寧高寧透露是在三年內(nèi)，且為消化三家公司的整合，不會(huì)馬上再進(jìn)新的大型國際并購。

　　混改進(jìn)展仍是未知

　　由于中糧提及了整合資產(chǎn)上市的相關(guān)信息，這也衍生了一種觀點(diǎn)：結(jié)合此前中糧被選為國資改革首批試點(diǎn)企業(yè)，是否意味著中糧的混改將有重大進(jìn)展？

　　此前，中糧曾在回復(fù)記者的郵件中提及，未來的改革方向是：深耕全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，打造國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，全力服務(wù)國家糧食安全。以混合所有制作為配置資源的主要手段，在下屬企業(yè)引入其他所有制的產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)集合資本、私募股權(quán)等戰(zhàn)略投資者，加快實(shí)現(xiàn)國有資本投資公司試點(diǎn)愿景。內(nèi)部形成若干專業(yè)化經(jīng)營、獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)板塊，未來主要通過資本手段進(jìn)行資源配置。圍繞核心主業(yè)，按產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)、不同細(xì)分行業(yè)、不同區(qū)域分別組建若干業(yè)務(wù)板塊，力求在各自領(lǐng)域建立行業(yè)領(lǐng)先地位。按照市場化要求，以控股公司架構(gòu)對下屬業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行管理，充分發(fā)揮董事會(huì)的作用，充分調(diào)動(dòng)業(yè)務(wù)板塊的積極性。建立國際化、專業(yè)化、市場化、能上能下、能進(jìn)能出、收入能增能減的職業(yè)經(jīng)理人制度。通過考核激勵(lì)機(jī)制，最大限度地發(fā)揮經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)造性和激情，增強(qiáng)各業(yè)務(wù)板塊的活力和競爭力。

　　對此，鄭宇潔稱認(rèn)為，“中糧作為國企改革的試點(diǎn)企業(yè)，中糧農(nóng)業(yè)板塊的這些動(dòng)作可以說明國企改革取得了一定的成效，對其他國企改革企業(yè)具有一定的借鑒意義。中糧作為國企，善于利用國際資本，引入股權(quán)投資者，通過資本市場實(shí)現(xiàn)資源整合，完善自身產(chǎn)業(yè)鏈條的建設(shè)，不僅對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有利，而且對緩解國家糧食問題做出貢獻(xiàn)。中糧混合所有制方面的改革以及資本市場的運(yùn)作能力，值得其他國企學(xué)習(xí)借鑒。”