上海萊士溢價6倍收購同路生物 市值直追云南白藥

      中國經(jīng)濟網(wǎng)北京9月30日訊（記者 臧允浩）9月25日，上海萊士復牌并發(fā)布重組預案，擬通過定增方式收購通路生物物89.77%股權，交易對價47.58億元，溢價率高達6倍。

　　據(jù)悉，同路生物是血液制品生產(chǎn)企業(yè)，其漿站數(shù)量在國內(nèi)排名靠前，上海萊士此舉，被視為其強化血液制品龍頭地位的重要一步。

　　這次重組，也帶來上海萊士股價的飆升。從9月25日復牌至29日，上海萊士股價已累計拉升31.28%，而其市值也已超過506億元。同日，醫(yī)藥板塊老牌藍籌股云南白藥市值也不過532億元。

　　然而，在業(yè)績方面，上海萊士今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，凈利潤1.74億元。而云南白藥上半年營收、凈利潤分別為86.27億元、11.30億元。也就是說，上海萊士今年上半年的營收還及云南白藥的凈利潤的一半。

　　其實，上海萊士近年來頗受資本市場熱捧，其股價一路高歌猛進，遠勝同行。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，上海萊士股價漲幅已逾七成，而作為同行的天壇生物年內(nèi)漲幅為10.21%，華蘭生物年內(nèi)漲幅僅為0.74%。

　　溢價六倍收購同路生物

　　在停牌長達3個月后，上海萊士終于發(fā)布復牌公告，而與同路生物的收購預案也就此揭開面紗。

　　根據(jù)預案，同路生物100%股權評估值為53.01億元，較賬面凈資產(chǎn)6.86億元增值率為672.35%，交易價格為53億元，對應89.77%股權的交易價格為47.58億元，公司擬全部以發(fā)行股份方式支付，擬發(fā)行數(shù)量為14.36億股，發(fā)行價格為33.13元/股（除權后）。同時，公司擬向不超過10名特定投資者發(fā)行2214萬股募集配套資金不超過6.6億元，發(fā)行價格不低于29.81元/股（除權后）。

　　同路生物是國家血液制品定點生產(chǎn)企業(yè)，其漿站數(shù)量排名全國前五，擁有7個品種、共32個規(guī)格的產(chǎn)品的藥品生產(chǎn)批準文號，下屬14家漿站（含3家籌建）。

　　在業(yè)績方面，截至2014年6月30日，同路生物總資產(chǎn)為8.39億元，凈資產(chǎn)為6.56億元；2013年度營業(yè)收入為4.09億元，凈利潤為1.79億元。

　　收購在業(yè)務方面較為相同的同路生物，上海萊士意在強化其血液制品龍頭老大的地位。本次交易完成后，同路生物將成為公司的控股子公司，公司的產(chǎn)品品種將增加至11種，漿站數(shù)量增加至28家（含4家籌建）。

　　500億市值直追云南白藥

　　在資本市場上，上海萊士近年來頗受青睞，其股價一路高歌猛進，遠勝同行。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，上海萊士股價漲幅已逾七成，而作為同行的天壇生物年內(nèi)漲幅為10.21%，華蘭生物年內(nèi)漲幅僅為0.74%。

　　在業(yè)績方面，上海萊士也是發(fā)展飛速。7月29日，上海萊士發(fā)布今年半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.42億元，同比增長84.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，同比增長102.06%。

　　業(yè)績的高速增長與收購同路生物的消息或再一次刺激了上海萊士的股價。9月29日，上海萊士報收41.55元。從9月25日復牌至29日，上海萊士股價已累計拉升31.28%。

　　9月29日，上海萊士市值已經(jīng)已超過506億元，其市盈率218.72%。同日，醫(yī)藥龍頭股云南白藥市值則為532.68億元。

　　然而，無論從營業(yè)收入還是凈利潤方面，上海萊士與云南白藥都相差甚遠。數(shù)據(jù)顯示，云南白藥2014上半年度實現(xiàn)營收86.27億元，凈利潤11.30億元。換言之，上海萊士的上半年營收還不及云南白藥凈利潤的一半。

　　值得注意的是，在股價連續(xù)漲停之后，機構席位高位出貨跡象顯著。上海萊士25日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣方前五席位中出現(xiàn)了2席機構席位，賣出金額分別為176.71萬元和94.01萬元。

　　26日，龍虎榜的賣方席位中又出現(xiàn)3機構席位，拋售金額分別為2167.70萬元，191.5萬元和56.98萬元，3機構合計賣出2420.18萬元，占當天成交金額的80.41%。

　　29日，上海萊士龍虎榜賣方席位中再次出現(xiàn)3個機構席位，拋售金額分別為2316.79萬元、2167.70萬元、1576.25萬元。