進(jìn)一步放寬證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入條件，支持國(guó)有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展混合所有制改革

　　隨著今日券商創(chuàng)新大會(huì)的召開(kāi)，券商今年創(chuàng)新發(fā)展的方向也“落地”。15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“意見(jiàn)”），意見(jiàn)明確符合條件的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以開(kāi)發(fā)跨境跨市場(chǎng)、覆蓋不同資產(chǎn)類別、采取多元化投資策略和差異化收費(fèi)結(jié)構(gòu)與收費(fèi)水平的產(chǎn)品；同時(shí)，支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資，在境內(nèi)外發(fā)行上市，支持民營(yíng)資本、專業(yè)人員等各類符合條件的市場(chǎng)主體出資設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

　　“意見(jiàn)將成為券商下一步創(chuàng)新的指導(dǎo)性文件，為券商未來(lái)創(chuàng)新發(fā)展指明了方向。”國(guó)信證券發(fā)展研究總部總經(jīng)理何誠(chéng)穎在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

　　意見(jiàn)主要有十五條，從建設(shè)現(xiàn)代投資銀行、支持業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新和推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型三個(gè)方面明確了推進(jìn)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的主要任務(wù)和具體措施。

　　在建設(shè)現(xiàn)代投資銀行方面 ，意見(jiàn)支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)拓展投資融資、銷售交易、資產(chǎn)托管等基礎(chǔ)功能，進(jìn)行銷售交易類產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的需求。鼓勵(lì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為大宗交易、私募產(chǎn)品、場(chǎng)外衍生品等各種金融產(chǎn)品開(kāi)展做市等交易服務(wù)。

　　為了拓寬融資渠道，意見(jiàn)明確表示支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資，在境內(nèi)外發(fā)行上市、在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，發(fā)行優(yōu)先股、公司債，開(kāi)展并購(gòu)重組。鼓勵(lì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)探索新的融資渠道和新型融資工具；支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展收益憑證業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　同時(shí)，意見(jiàn)也明確表示支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為境內(nèi)企業(yè)跨境上市、發(fā)行債券、并購(gòu)重組提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、承銷、托管、結(jié)算等中介服務(wù)；支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”，在港、澳、臺(tái)和其他境外市場(chǎng)通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)重組等方式設(shè)置子公司。

　　“建設(shè)現(xiàn)代投資銀行，不僅要大力提高產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，同時(shí)也要提升自身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理能力。” 何誠(chéng)穎認(rèn)為。

　　在業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，意見(jiàn)明確，符合條件的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以開(kāi)發(fā)跨境跨市場(chǎng)、覆蓋不同資產(chǎn)類別、采取多元化投資策略和差異化收費(fèi)結(jié)構(gòu)與收費(fèi)水平的產(chǎn)品，同時(shí)，研究建立房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的制度體系及相應(yīng)的產(chǎn)品運(yùn)作模式和方案。

　　繼續(xù)加快債券產(chǎn)品創(chuàng)新，完善做市商交易機(jī)制。發(fā)展應(yīng)收賬款、融資租賃債權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，積極探索開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。依法開(kāi)展大宗商品和外匯的期現(xiàn)貨交易。

　　支持融資類業(yè)務(wù)創(chuàng)新。完善融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則，擴(kuò)大融資融券與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的資金和證券來(lái)源。開(kāi)展約定購(gòu)回、股票（權(quán)）質(zhì)押回購(gòu)等融資擔(dān)保型業(yè)務(wù)創(chuàng)新，擴(kuò)展約定購(gòu)回、股票質(zhì)押回購(gòu)出資方范圍。穩(wěn)妥開(kāi)展衍生品業(yè)務(wù)。支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)交易和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、利率互換、期權(quán)等衍生品交易。擴(kuò)大證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)。加快建設(shè)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)，為機(jī)構(gòu)投資者提供私募業(yè)務(wù)項(xiàng)目對(duì)接、在線轉(zhuǎn)讓等各項(xiàng)服務(wù)。

　　在監(jiān)管轉(zhuǎn)型方面，意見(jiàn)指出要轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，完善監(jiān)管機(jī)制，統(tǒng)一監(jiān)管尺度，從重事前審批向加強(qiáng)事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)依法自主開(kāi)展業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，自主識(shí)別、判斷并承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)事中監(jiān)管與動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)監(jiān)控和以風(fēng)險(xiǎn)、問(wèn)題為導(dǎo)向的現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　對(duì)此，何誠(chéng)穎認(rèn)為，監(jiān)管轉(zhuǎn)型將為券商創(chuàng)新提供良好的政策環(huán)境，成為券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展的制度保障。

　　此外，要放寬行業(yè)準(zhǔn)入。支持民營(yíng)資本、專業(yè)人員等各類符合條件的市場(chǎng)主體出資設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步放寬證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入條件。支持國(guó)有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展混合所有制改革。支持社會(huì)保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)或設(shè)立專業(yè)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營(yíng)，完善“一參一控”政策。同時(shí)，還要實(shí)施業(yè)務(wù)牌照管理，建立公開(kāi)透明、進(jìn)退有序的證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度。